USD/JPYは147.00を超えて上昇しており、注目は今後発表される米国消費者物価指数データに向けられています。米ドルの日本円に対するパフォーマンスは、有利な金利差によって支えられており、USD/JPYのRSIは64に上昇しています。 JPYは低金利の影響で圧力を受けており、資金がUSDのような高利回り通貨にシフトしています。連邦準備制度の金利は4.25%-4.50%の範囲にあり、これが為替レートのダイナミクスを生み出しており、米国CPIデータに注目が集まっています。

予想されるCPI数字

米国CPIは6月に月次で0.3%の増加を示し、年間成長率は2.7%で、5月の2.4%から上昇する見込みです。食料とエネルギーを除いたコアCPIの数字は、前月比で0.3%の増加が予想され、年間では3%に上昇する見込みで、5月の2.8%からの変化です。 技術的には、USD/JPYは上昇しており、148.00で抵抗に直面していますが、147.14の38.2%フィボナッチリトレースメントレベルでサポートが維持されています。148.00を超えると148.65の高値と149.38のフィボナッチポイントの再テストにつながる可能性がありますが、サポートは146.00と145.69の10日SMAで見られます。 米ドルは広く取引されており、外国為替の88%を占めており、金利変更や金融緩和または引き締め戦略を含む連邦準備制度の金融政策によって大きく動かされています。

トレーダーのセンチメントとリスク

グリーンバックに有利な金利格差が拡大しているため、通貨ペアの抵抗が少ない道は上向きであると見ています。しかし、自己満足はトレーダーの最大の敵であり、特に今はそうです。米国労働統計局からの最近のインフレデータは、ヘッドライン消費者物価指数が前年比3.7%上昇し、予想を上回り、連邦準備制度の「長期的に高い」という姿勢を強化しました。CME FedWatchツールは、年末までにもう1回の利上げの持続的な可能性を示しており、これがドルを下落時にしっかりとサポートしています。 私たちの焦点は、ドルの強さだけでなく、円の脆弱さにもあります。さらに上昇を続けるための真正な脅威は、ハト派の連邦準備制度ではなく、タカ派の日本銀行や財務省の直接的な行動です。公式な発言に敏感でなければなりません。昨年、日本は150を超えた際に市場に直接介入し、円を支えるために600億ドル以上を費やしました。現在、同じ心理的レベルに近づいており、鈴木財務大臣は「過度」かつ「投機的な」動きへの言葉による警告を強めています。これは単なる騒音ではなく、数分で数桁の落ち込みを引き起こす介入の直接的な脅威です。 この二重のリスクを考慮して、私たちは上昇の勢いを活かしつつ、介入の重大な尾に対するリスクをヘッジするためのデリバティブプレイを構築しています。ここでの現物ロングには興味がなく、リスクとリターンが偏っています。その代わりに、148.00ストライクのコールを購入し、150.00ストライクのコールを同時に販売するなどのコールスプレッドの購入を好みます。この戦略はリスクを定義し、重要な介入ゾーンに向けての継続的な上昇から利益を得ることを可能にし、売ったコールがポジションを安くします。 さらに、状況を考えると暗示的なボラティリティが低すぎると考えています。市場は、日本が突然の政策転換をするリスクを過小評価しているように見えます。日本のインフレは1年以上にわたり中央銀行の2%目標を上回っています。したがって、146.00付近のアウトオブザマネーのプットにロングポジションを加えていくつもりです。これらは投機的なベットではなく、東京によって引き起こされる突然の急激な反転に対する安価で必要な保険として見るべきです。

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