USドル指数（DXY）は圧力を受けており、今週は98.00の下で取引が始まりました。最近の地政学的緊張は、米国がEUやメキシコに対して関税の脅威を示したことに続き、連邦準備制度理事会議長であるジェローム・パウエル氏の立場に対する懸念が浮上しています。 火曜日に発表される6月の消費者物価指数（CPI）は、米国のインフレに関する最新の見解をもたらし、連邦準備制度の政策期待やDXYの動きに影響を与える可能性があります。第2四半期の決算発表シーズンが始まる中で、主要な米国の金融機関が報告を行う予定であり、これは米国の金融システムの健康に関する洞察を明らかにするかもしれません。

ドルのテクニカル指標

96.38からの若干の回復にもかかわらず、DXYは98.00の抵抗レベルを下回っており、20日SMAは97.70、50日SMAは98.84が抵抗となっています。これらの移動平均の下降トレンドは、ドルに対する弱気の見通しを示しています。 RSIは中立の49にあり、ドルには強気な転換のための勢いが欠けていることを示唆しています。米ドルは世界的に大きく取引されており、外国為替の取引量の88％以上を占めており、その価値は主に連邦準備制度の金融政策によって動かされています。過去の金利調整やQEのような措置は、ドルの強さに影響を与えてきました。 この状況を考えると、今後数週間はドルに対するポジションを構築する上での重要な期間と見ています。シンプルな移動平均が下向きの弱気トレンドを示していることは、重視される根本的なストーリーと一致しています。市場の焦点は、中央銀行による初の金利引下げのタイミングに強く移っており、この動きは歴史的にドル安の前触れとなります。2001年と2007年に始まった緩和サイクルを振り返ると、市場は他の主要通貨に対して低い金利差を織り込む中でDXYは大幅な下落を経験しました。私たちは同様のパターンが展開することを予想しています。

ドル安に対抗する戦略

したがって、私たちの戦略は、ドル安から利益を得るポジションを築くことにすべきです。5月末までの12か月間の消費者物価指数の最新の印刷結果は3.3％であり、多くが予想していたよりも冷ややかで、早期の政策転換の根拠を強化しています。これは単なる憶測ではなく、デリバティブ市場自体が物語を語っています。CMEのFedWatchツールによると、トレーダーは現在、9月の会合での金利引下げの確率を65％以上織り込んでいます。この見通しは、ショートドル戦略に対して強力な追い風を提供しています。 デリバティブトレーダーにとって、これはInvesco DB USドルインデックスブル基金（UUP）などのドル追跡ETFのロングプットオプションを検討することを意味します。これにより、指数の下落から利益を得る直接的でリスクが定義された方法が提供されます。RSIの中立的な読みは、即座の反発に対する信念の欠如を示唆しており、弱気ポジションへのエントリーは勢いの観点からリスクが少なくなります。同時に、ドルに逆行する通貨や資産のコールオプションも検討しています。ユーロは主要な候補であり、商品リンクした通貨も軟化したドルから利益を得ることが期待されます。 決算発表の開始は、オプションを駆使してナビゲートするためのもう1つの複雑さの層を加えます。主要金融機関の報告が予想以上の経済減速を示唆する場合、パウエルに行動を促す圧力が高まり、ドルの下落を加速させることになります。私たちはこれらの特定の決算発表や次のCPI発表を中心に週次オプションを利用して取引し、期待されるボラティリティの急騰を利用しつつ、中期的にドルに対する根本的な弱気の見通しを維持することができます。

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