金曜日、S&P 500指数は関税関連の不確実性により0.33%下落して取引を終えました。週末には欧州に対する新たな関税の可能性に関するニュースが流れ、S&P 500先物は急落しましたが、懸念は和らぎ、指数は0.2%のみ下落してスタートする見込みです。 現在、注目は企業の収益に移っており、主要銀行が明日から報告を開始します。消費者物価指数（CPI）の重要データも火曜日の取引に影響を与えるでしょう。先週水曜日のAAII投資家センチメント調査によれば、個人投資家の41.4%が強気で、35.6%が弱気とされています。

市場動向レビュー

先週、S&P 500は0.31%下落し、前回の1.7%の上昇に続きました。サポートは6,150近く、レジスタンスは6,300です。ナスダック100は金曜日に0.21%下落し、上昇トレンドの中で短期的な調整を続けています。 ボラティリティ指数は木曜日に15.70に下落し、強い株式市場を示しましたが、金曜日には17.24に回復しました。低いVIXは市場の恐れが少ないことを示し、高いVIXは上昇反転の可能性を示します。 S&P 500先物は、地政学的ニュースの影響を受け、6,258の昨夜の安値周辺で6,300近くで変動しています。レジスタンスは6,320、サポートは6,250です。原油は金曜日に2.82%上昇し、供給懸念により69ドル以上で取引されています。 S&P 500は地政学的敏感性の中、わずかに下落して開始される見込みで、収益シーズンとCPIデータへの期待が高まっています。 市場が現在しっかりとした姿勢を保っていることから、我々はこの時期を広範な方向性の確信に基づくものではなく、正確なカタリスト駆動のプレイをする時期と見ています。欧州の関税に対する不安は、企業の収益と重要なインフレーションデータという二つの重大なイベントの背景音に過ぎません。

要点と戦略

最初に注目すべきは銀行です。彼らの報告はシーズンの始まりを示しますが、我々は見出しの数字を超えて注目しています。本当のストーリーは、ネット利鞘の詳細と投資銀行及び取引部門のパフォーマンスにあります。この内部対立は、単純な方向性ベットをリスクの高いものにします。代わりに、我々は主要な金融ETFにおけるストラドルやストリングルを見ており、ガイダンスが完全に消化されるときに予想以上の大きな動きに備えています。間違いなく、高い賭けが全体に存在し、現在のFactSetの推定ではS&P 500の今四半期の利益成長は前年同期比で9.0%の堅調な数字とされています。このコンセンサスからの顕著な逸脱は市場を動かすでしょう。 同時に、今後の消費者物価指数の発表は、おそらく今月の最も重要なデータポイントです。5月のCPIレポートは予想よりも冷却されて3.3%となり、市場はFRBの介入に対してより期待を持つようになりました。実際、CME FedWatchツールによると、先物市場は9月の会議までに利下げの確率をほぼ65%と見積もっています。今週のインフレーションデータは、その期待を検証するか、打ち砕くかのいずれかになるでしょう。数値が高ければ、その確率を押し下げ、おそらく株式先物は急落し、保護的プットが賢明で低コストなヘッジとなります。冷却された数値は9月の利下げシナリオを固め、ラリーを引き起こす可能性があり、短期コールオプションに有利です。 ボラティリティ指数が最近の安値から反発していることは我々のヒントです。VIXが15未満であった場合、歴史的には無関心を示しますが、最近の17に向けた押し返しはトレーダーが今後の不確実性を織り込む段階に入ってきたことを示唆しています。これは好機のスイートスポットです。ボラティリティは機会を示すには十分に高いですが、オプションプレミアムは過度に高くなっていません。我々は、収益とCPI発表前にボラティリティを購入する機会と見ています。歴史的に、暗示されたボラティリティはこのような主要イベントに向けて上昇し、その後すぐに「押しつぶされる」傾向があります。このパターンは、イベントそのものをプレイするためにオプションを今購入することに有利です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設