洞察 
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連邦準備制度の政策変更
連邦準備制度は、その金融政策の見解が変化する中、圧力に直面しています。金利引き下げの可能性が期待されている中、英国ではGDPの減速がイングランド銀行による金利引き下げの可能性を高めており、今後のCPIデータが重要な要素となります。 テクニカル分析では、GBP/USDは主要なレベルを下回っており、弱気のモメンタムとさらなる下落の可能性が示唆されています。1.3500を超える反発があれば、20日単純移動平均の1.3583で抵抗に直面する可能性があります。 今月、ポンドは主要通貨に対して好調に推移し、特に日本円に対して強化されました。今後の英国ポンドの動きは、経済データや地政学的な展開を含む複数の要因に依存しています。 GBP/USDの0.18%の下落は、トランプがEUとメキシコを対象に30%の関税を新たに導入したことに続いています。この決定は、すでに混乱を引き起こし、米ドルはその結果として力をつけました。このドルの押し上げにより、ケーブルは約1.3453へ下落しました。この水準は、多くのトレーダーにとって心理的な重みを持つものです。 これらの新たな関税は外為市場だけでなく、株式のベンチマークにも影響を及ぼしました。アメリカの政策調整やセクター特有の利点に対する期待から、株式は意外にも一定の耐性を示しました。しかし、FX市場、特にグローバルな貿易センチメントに密接に関連する通貨にはより即座で明らかに否定的な影響が見られました。このようなムードの変化はボラティリティを招き、私たちはそれに応じて行動しています。米国 CPIの影響
今週、特に米国のCPI数字が前年比で2.4%から2.7%に上昇する予想であることから、再びインフレ圧力が高まっています。その予測される増加は孤立して現れるものではなく、これは新しい輸入関税に直接リンクしています。そして、論理的な順序に従えば、消費者物価の上昇が連邦準備制度の期待をより鮮明にすることが予想されます。 実際、連邦準備制度はすでにかなりの圧力下にあります。インフレデータが持続的で成長指標が横ばいのままであれば、金利引き下げを示す明確なシグナルが見られることも驚きではありません。私たちは短期的なフェドファンド先物の価格動向を注視しており、市場が潜在的な金利引き下げに向けてゆっくりとポジショニングを進めていることは明白です。ただし、正確なタイミングはデータによって影響を受けます。 一方、大西洋を挟んで、英国は独自の問題を抱えています。鈍化したGDP数字が、イングランド銀行による政策緩和の可能性に対するセンチメントを押し上げ続けています。消費者データもまだ待機中であり、現在の軟調さから明確に逃れる方法は見えていません。複数のデスクが、イングランド銀行の今後の方針に対する期待をすでに修正しています。まもなく発表されるインフレ指標がその見通しに再び影響を及ぼすでしょう。 テクニカルな観点から見ると、GBP/USDの最近の価格動向は、今月初めに示していた活気を失っています。1.3500を超えるレベルを取り戻せず、売り手にイニシアティブを戻しています。しかし、もし決定的な上昇の兆候がある場合、抵抗レベルは1.3583、すなわち20日単純移動平均で最も強く見えます。 5月を通じて、ポンドは安全資産通貨に対して相対的に強さを示しました。特に、日本の指標の弱さと比較した場合、ポンドのパフォーマンスは多くを驚かせました。しかし今後、この強さが持続するかは不透明です。今後の方向性は、CPIレポートと地政学的な問題が経済の物語をどのように形成するかに大きく依存しています。 金利に敏感な商品市場で活動している私たちにとって、これらのグローバルな展開がどれだけ早く日中に反映されているかは明らかです。ポンドオプションの暗示ボラティリティが上昇する一方で、実現された動きは圧縮されたままとなっています。この乖離は長くは続かないかもしれません。政策会議やデータのサプライズの周りでのミスプライシングの可能性を考慮すると、ガンマポジショニングの再評価が必要かもしれません。 短期的なトレードセットアップ、すなわちCPI発表や利下げの期待に関連したものには、プレミアムの面でもストップの配置においても通常より広いバッファが必要かもしれません。より明確な方向性が出るまで、アウトライトポジショニングよりもオプショナリティを優先することが賢明かもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
