S&P 500は金曜日に0.33%の小幅下落で終わり、関税関連の問題が影響しました。週末にトランプ大統領からEUに対する新たな関税の可能性が示唆され、先物は一時急落したものの、市場は回復し、指数は0.2%の低下でオープンすると予想されています。 マーケットの注目は、主要銀行の決算発表が始まる近づいている四半期決算シーズンに移っています。さらに、消費者物価指数（CPI）のデータの発表も、このセッションの重要な焦点となるでしょう。先週水曜日のAAII個人投資家センチメント調査では、個人投資家の41.4%が強気であり、35.6%が弱気であることが示されています。

市場の統合パターン

S&P 500は短期的な統合状態にあり、6,300の抵抗線の周辺で変動しています。ナスダック100も同様のパターンを示し、金曜日には0.21%下落しました。ボラティリティ指数は金曜日に17.24に反発し、局所的な低水準に達した後に市場の変動を示しています。 原油価格は金曜日に2.82%上昇し、今朝もう1.3%増加しました。価格は中国からの輸入とロシアに対する潜在的な制裁の影響により、世界的な供給が引き締まることが予想され、三週間ぶりの高値に達しました。現在の取引は69ドルを超えており、70-72ドルの間に抵抗線があり、68-69ドルの間にサポートがあります。 要点としては、市場が比較的穏やかな期間の後にためらいの兆候を示していることです。先週末のS&P 500の小幅下落は、特にアメリカ政府がEUに対して示唆した新たな関税により、貿易懸念が再燃したことによって引き起こされたもので、センチメントに一時的かつ急激な変化をもたらしました。先物は迅速に反応しましたが、最初のパニックは長続きしませんでした。今週のセッションが始まる頃には、市場は足場を見つけており、わずかに低いオープンに直面しています。 投資家たちは早期の決算報告を注視しているようです。大手金融機関が次のスケジュールにあり、このデータが期待を確認または挑戦するかどうかに本格的な期待が寄せられています。これらの決算報告はモメンタムを変える可能性が高く、特に不確実なインフレデータの文脈で到着するため重要です。次の消費者物価指数（CPI）の発表は、政策立案者が将来の金利決定のための信号を考慮する中で特に関連性があります。

投資家センチメントとボラティリティ

先週のアメリカ個人投資家協会（AAII）によるセンチメント調査では、約40%が楽観的であるのに対し、36%が潜在的な下落に備えているという顕著な分裂が示されました。このような分裂は、市場をいずれかの方向に短期的な急騰に対して脆弱にすることが多いことを示唆しており、ボラティリティ指標の内部に見られるそわそわ感を物語っています。 S&P 500は現在、6,300レベルの抵抗付近で狭い範囲内で動いている短期のホールディングパターンにあります。接近するたびに、確信を持って突破することには失敗しています。ナスダック100にも同様のダイナミクスが見られ、多くの同じ構造的懸念を反映しています。週末に0.21%の下落は、高まる不安感と微妙な乱れの復帰に合致します。 ボラティリティ指数は、予想される将来の価格変動を反映しており、最近の低水準からわずかに上昇しました。金曜日には17.24に上昇し、異常に低い数値の時期の後に、この上昇はやや広範な揺れが始まることを示す可能性があります。これは、今後のセッションで弱いポジションを揺すり出すことが容易になることを意味します。 市場エネルギーは商品市場、特に原油にも波及しています。二回のセッションで4%以上の急上昇があり、価格は三週間ぶりの高水準に達しました。これらの利益は、中国からの輸入の増加とロシアの生産に影響を与える可能性のある新たな制裁に関する噂によって引き締まる供給の兆候に関連しています。原油価格は現在69ドルを comfortably 超えており、70ドルと72ドルの間の強い抵抗に押し込まれています。サポートはそのすぐ下、68ドルと69ドルの間で堅固です。この範囲は、短期的に戦場と化す可能性があります。 全体として、私たちが見ているのは、混乱ではなく、両側に圧力がかかっている状態です。株式先物、商品、センチメント指標にわたる価格動きは、短期的なポジションがより早く回転するポイントに近づいていることを示唆しています。ボラティリティが戻ってきているゾーンを認識している人々は、早期のアドバンテージを持つことになるでしょう。現在の静けさが持続することを仮定しない方が良いです。

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