銅の価格は、1ポンドあたり5.50ドルで安定しており、月曜日から10%上昇したものの、先高の5.70ドルからは下降しました。米国の貿易関税による供給の混乱への懸念が、この安定に寄与しています。 銅の輸入に対する50%の関税が、米国産業を支援し輸入への依存を減らすために、8月1日から発効される予定です。この発表により、米国の銅先物価格がLME価格に対して過去最高の25%のプレミアムを記録し、米国のトレーダーが関税を避けるために在庫を積み上げています。しかし、これにより今四半期の後半には国内での不足が生じる可能性があります。 米国は銅のほぼ50%を主にチリから輸入していますが、国内の精製能力は限られています。新しい能力を構築するには数年かかる可能性があり、建設やエレクトロニクス部門でのコスト上昇や遅延を引き起こす恐れがあります。 銅は強いボリュームサポートとともに長期的な上昇チャネル内で取引されています。相対力指数は高止まりしており、強気な見通しを示唆しています。即時のサポートレベルは$5.03、$4.62、および$4.29です。 関税の締切が近づくにつれて、市場のボラティリティが増加することが予想されます。バイヤーは慎重であるべきであり、銅の取引は substantialなリスクを伴います。 現在の価格の動向を見てみると、銅は5.50ドルの周辺で立ち上がって維持されています。今週の早い段階で急激に上昇した後、価格は5.70ドルの intradayピークからやや後退しており、初期の買いの波が落ち着いたことを示唆していますが、広範な上昇トレンドは依然として維持されています。過去数回のセッションでは、8月1日に輸入に対して50%の関税がかかることが予想され、活動が高まっています。この政策は国内生産を促進することを目的としていますが、そのタイミングと規模が短期的な供給の不均衡を引き起こす可能性があります。 すでに米国のトレーダーは購入を前倒ししており、国内の先物とグローバルベンチマークとの間に急激な乖離が生まれています。現在、このギャップは前代未聞の25%に達し、新しいコスト構造が適用される前に在庫を確保するための継続的な努力を反映しています。この防御的な取引は短期的には意味がありますが、その後の影響は管理が難しいかもしれません。これらの在庫が予想よりも早く減少した場合、市場は在庫の逼迫を経験し、特に精製のボトルネックがある中で代替供給が遅れると、価格は第3四半期にさらに高騰する可能性があります。 米国の消費のほぼ半分は、主にラテンアメリカからの国際的な供給に依存しています。精製インフラの不足は常にアメリカのサプライチェーンにおける弱点でしたが、新しい施設が稼働するまでには数年かかるため、近期的な代替は現実的ではありません。これは、特に半導体や再生可能エネルギーなどの高い導電性を要求するセクターにおいて、国内供給に持続的な圧力をかけます。 技術的な信号は、現在のトレンドにおいて強さを好むように見えます。相対力指数は高止まりしていますが、まだ乖離の兆候は見られません。支持レベルが維持される限り、長期の上昇チャネルは明確な上方向の道を提供します。価格の底値は$5.03、その下に$4.62、$4.29のレベルがあり、現在のモメンタムが減少した場合に影響を与える可能性があります。ボリュームサポートも良好な読みを示しており、最近の動きが単なるフロスに基づいたものではなかったことを確認しています。 それでも、政策の締切が近づくにつれて、さらなる価格の動きに備えています。トレーダーは短期間の価格の非均衡を利用したくなるかもしれませんが、単一方向のベットに対する過剰な曝露は、ボラティリティが加速した場合に逆効果となる可能性があります。プレミアムが拡大し、在庫の状況が変化する中で、ポジションを柔軟に保ち、流動性を保つことをお勧めします。重要な失効日を注視し、オプションカバレッジを維持し、ダウンをダブルバックするのではなくエクスポージャーを回すことが賢明でしょう。 関税は、効果的に需要を前倒ししながら、将来の供給を圧迫しています。これは、将来の曲線においてより攻撃的な動きを引き起こす可能性が高く、特に8月に近づくにつれてカレンダースプレッドが拡大するのに注意が必要です。チリからの倉庫出しと輸出データに注目し、何らかの混乱が発生すれば、さらなる高騰を引き起こす可能性があります。 未知なのは、下流ユーザーがどれくらい迅速に調整するかです。消費が緩和しない、あるいはさらに加速する場合、ドルだけでなくボラティリティのスパイクとしても価格に表れる持続的な不足を考える必要があります。これらの信号に注意を払い続けます。 ネットを柔軟に保ち、注文書をずらすことが、この逼迫した市場で最善のコースかもしれません。

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