UKのGDPは2ヶ月連続で縮小し、イングランド銀行の金利引き下げの可能性が8月に78%に上昇しました。GDPデータが不利だったため、GBP/USDは0.59%以上下落し、取引は1.3504で行われ、これまでの高値1.3584から後退しました。 米国のドナルド・トランプ大統領は、特定の免税事項を含むカナダ製品に35%の関税を課すことで貿易戦争を激化させました。これによりリスク選好が減少し、米ドルが上昇しました。

米ドル指数のパフォーマンス

米ドル指数は0.26%上昇し、97.83となりました。一方、ONSデータは、英国の5月のGDPが前月比-0.1%減少したことを明らかにし、前月は-0.3%の落ち込みでした。 このデータは、イングランド銀行による金利引き下げの期待を高めました。金利引き下げの予測は64%から78.3%に上昇し、英国政府に財政政策を見直す圧力をかけています。 トレーダーは、今後のUKのインフレ、雇用データ、米国の経済報告に注目するでしょう。テクニカル指標はGBP/USDの弱気を示唆しており、20日SMAを下回る動きが見られ、トレーダーはさらなるボラティリティを予想しています。 最近の英国の経済発表—すなわちGDPが2ヶ月連続で縮小したこと—は、金融政策への期待に圧力を加えました。5月に-0.1%の月間減少が見られ、4月の縮小に続いて、いくつかの部門で明確なモメンタムの喪失が示されています。イングランド銀行による8月の金利引き下げの可能性は急激に78.3%に上昇しました。この見通しの変化は、すでにポンドに即座に影響を及ぼし、GBP/USDは0.5%以上下落し1.3504に達し、以前の高値1.3584から後退しました。

貿易政策の影響

大西洋の向こう側で、ホワイトハウスの最新の貿易施策—カナダからの輸入に35%の新しい関税を発表—はリスク回避の高まりを引き起こしました。投資家が安全資産に移行する中、米ドルは上昇し、ドル指数は97.83に達し、0.26%の上昇を示しました。この上昇は、現在の地政学的緊張だけでなく、少なくとも同地域の同業者に対する米国経済の強さに関する確固たる期待を反映しています。 英国に戻ると、2ヶ月間のGDPの減少は金融政策の議論にさらなる重みを加えています。国内生産が縮小し、消費者信頼感が圧迫されている中、市場は将来の金利の道筋を迅速に再評価しました。この1ヶ月での金利引き下げのオッズの14%の動きは、投資家が成長率が以前の予想に一致していないことを認識した結果です。ポンドの反応—20日単純移動平均を下回っていること—は、ポジション調整の増加の兆候であり、単なる短期的なノイズではありません。 経済カレンダーが今後数週間どのように形成されるかが重要だと私たちは考えています。インフレの発表と労働市場の数字が次に控えており、いずれも政策対応のタイミングと規模を微調整するのに役立つでしょう。インフレレポートが軟調で、賃金成長が停滞する場合、イングランド銀行は緩和モードに入る可能性があります。一方で、予想外の上昇があれば、現在の期待が逆転する可能性があります。そのため、柔軟なポジショニングが現時点で必須です—長期的なマクロの見解は、入ってくるデータのボラティリティを考慮しなければなりません。 テクニカルな観点から、ポンドに対するさらなる下落のバイアスが形成されつつあります。GBP/USDが中間レンジレベルを維持できないことは、トレーダーが反発時に売りを続ける傾向があることを示唆しています。モメンタムは、特に価格が短期的なトレンド指標を下回っているときに、売り手に傾いていると思われます。 英国からのマクロ経済リリースは大きな関心を集めているものの、北米の動向—特に貿易政策の発表—も見逃してはいけません。関税の調整はカナダ市場だけでなく、より広範なドル需要にも影響を及ぼします。関税が上昇すると、世界の投資家は流動性と安全性を重視し、これが短期的に米ドルを利益に繋げる結果となります。

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