市場は防御的な姿勢を採用しており、参加者は差し迫った関税ニュースを注視しています。最近の上昇にもかかわらず、S&P 500は今週フラットであり、先物はこれらの利益を打ち消す可能性のある低下を示唆しています。 トランプ大統領がカナダに対して35％の関税を発表した後、リスク感情は低下しました。さらに、特定の合意がない国々は15％から20％の関税に直面しています。発表後、S&P 500先物は最初に0.7％下落しましたが、わずかに回復して0.2％となりました。しかし、先物は再び0.6％の下落に戻り、初期の低下を一時的に上回ることもありました。

関税発表の市場への影響

将来の動きは、トランプの行動への反応と現在の市場評価によります。貿易交渉と合意された貿易契約の可能性に焦点が当たっています。8月1日の日付が近づくにつれ、市場参加者は既存の関税の影響を考慮する必要があります。これらの要因が市場評価にすでに反映されているかどうかには不確実性があり、市場の調整の可能性を高めています。 この情報は、金融市場が新たに発表された関税に対抗してより慎重なフェーズに入ったことを示しています。特に、アメリカ合衆国の大統領はカナダからの輸入に対して急激な35％の関税を宣言しました。二国間貿易協定に保護されていない他の国々は、現在15％から20％の関税に直面しています。直接的な反応として、広く注目されている株式指数であるS&P 500に関連する先物は0.7％急落し、その後一時的に安定しましたが、再び逆転し0.6％の損失を示しました。市場は、明確な方向性を持たないため、狭いがボラティリティの高い範囲内で揺れ動いていました。 このことは、感情の変化を伝えています。トレーダーたちは、現在の評価の信頼性について自信を持っていないようです。特に貿易の混乱を考えると、よりリスクを取ることに対して慎重です。広範な指数は最近上昇したものの、その動きは停滞しています。参加者は、リスクエクスポージャーを増やすよりも、ポジションを減少させたり、政策の方向性が明確になるまで避難所を求めたりする傾向があります。 実際に見られるのは、投資家がまだ完全に消化されていないショックに対して警戒していることを示唆する価格行動です。これらの新しい関税の正確な影響—特に取引相手がどのように反応するか—は不確実です。ただし、株式のネガティブな反応は、市場がこのレベルやターゲットに対して関税に完全に備えていなかったことを示唆しています。

トレーダーのための戦略的考慮事項

特に株式指数やボラティリティに関連した金融派生商品に従事している人々にとって、今後の2週間はより戦術的なアプローチが求められます。主な関心は、先に述べた8月1日周辺の期間に移るべきです。新たな貿易争いが生じるか、重要な交渉が信頼を回復させるのか、観察することが重要です。関税措置のさらなるエスカレーションを確認するヘッドラインや、免除に関する明確な発言は、迅速な再ポジショニングを引き起こす可能性があります。 ボラティリティトレーダーは、暗示されたレベルに注意を払いたいところですが、リスクが下方向の動きに偏っているように見えます。これは、関税ニュース以来の先物の動きに基づいています。これはヘッジ需要を高め、オプションのプレミアムを引き上げ、特に下側の保護に関して重要です。 我々はまた、この情報のどの部分が（もしあれば）現在の市場価格にすでに反映されているかを考慮する必要があります。最近の株式指数の回復は、一部の投資家をリスクにもどらせたかもしれませんが、先物の反応が段階的であることは、感情が未だに落ち着いていないことを示しています。これは、迅速な変動やストップ駆動の活動がより一般的になる背景を作り出します。 ロングデルタポジションを保有しているトレーダーは、エクスポージャーを調整したり、ショートコールや保護的プットとポジションを合わせたりすることで柔軟性を保つべきです。同様に、ボラティリティの拡大や不均一な動きで利益を得るスプレッド戦略は、これらのダイナミクスのもとで直接的な方向性のプレイよりも良好なリスク・リターン特性を提供する可能性があります。 常に、近日中のニュース、貿易のヘッドライン、および政策決定者からのトーンの変化に近づくことは重要です。タイミングは依然として重要な要素です。我々は、市場における遅延反応が即時かつ強力な反応へと変わる期間に急速に近づいています。それに応じて、イベントの前にポジショニングを慎重に考慮する必要があります。マージンは積極的に管理し、エクスポージャーは両方の欧州および米国のセッション中に不安定な動きが高まる可能性を反映するように調整すべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設