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    2023年以降、8月にサウジアラビアの原油輸出が中国向けに最高水準に達しましたでした。

    by VT Markets
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    Jul 11, 2025
    サウジアラビアの原油供給量は、8月に中国向けに約5100万バレルに増加する見通しです。サウジアラムコは、1日あたり約165万バレルを出荷する計画であり、これは7月の量よりも400万バレル多いことになります。 この出荷は、2023年における中国へのサウジ原油供給の最高水準を示しています。この情報は、匿名の貿易筋からの情報およびKplerが提供したデータに基づいています。 最新の更新は、両国間のエネルギー貿易量の増加を示しており、サウジからの輸出は回復しているだけでなく、今年の最高水準に達しています。Kplerのデータは、精製需要、価格の有利さ、またはスポットの供給状況に起因している可能性がある石油の流れの明確な方向性を示唆しています。日々の供給が7月と比較して12万バレル以上増加しているため、これは小さな増加ではなく、より広範な供給の再調整の一部です。 サウジアラムコの8月の出荷調整は、中国の需要が強まっていること、あるいは精製マージンが中東の供給を支持するような状況であることを示しています。OPEC+の議論、国内の中国の在庫レベル、グローバルなベンチマーク価格が、これらのバレルがこの正確なペースとボリュームで引き寄せられている理由になっている可能性があります。貿易筋は、このデータを注意深く追跡している傾向があります。 この変化は物理的な原油の動きに基づいていますが、エネルギーのベンチマークに関連したデリバティブのボラティリティゾーンに影響を与えます。このような物理的供給の変動が見られると、短期的なテクニカルセッティングが揺さぶられることがあります。オプション市場は過去3ヶ月間で中国の購入パターンが厳しくなっていることを考慮に入れたため、この更新はセンチメントだけでなく、ヘッジの必要性も変えることになります。 この変化が在庫の増加やアジアからの精製品の輸出につながるかどうかは、次の報告サイクルで確認されるでしょう。地政戦略的な流れに合わせたトレーダーはすでに再ポジショニングを行っているかもしれません。物理的な流れが精製業者に急増する場合、地元のマージンが圧縮されることがよくあります。 このボリュームは、マクロ的な引き締め信号と上昇する運賃の中で吸収されていることも注目に値します。したがって、期間価格は非常に有利であったか、短期のアービトラージのウィンドウが5月末または6月初旬に成立した可能性があります。現在のカレンダースプレッド、特に後の月においては、過小評価されているかもしれません。 8月と9月に向けては、見出しによって導かれる方向性よりも、フォワードの出荷データとデルタ曝露とのリンクを洗練することに焦点を当てる明確な機会があります。このようなペースとサイズで原油が主要な輸入市場に移動すると、構造やボラティリティ製品に影響を及ぼします。 ブレント構造の曲線は、供給がこのペースで続く場合、さらなる平坦化が進む可能性があります。同様に、シンガポールの精製マージンも注目に値します。

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