オーストラリア準備銀行は、今週、金利を維持し、3.85%のままとすることで、多くの人々を驚かせました。市場では金利引き下げの90%の確率が予想されていましたが、現行の金利を維持する決定が下されました。 市場は現在、8月の金利引き下げの87%の確率を予測しています。この決定によりAUD/USDは逆転し、現在は先週の高値を試しているところです。 オーストラリアドルの上昇に寄与しているのは、リスク選好の前向きな見通しであり、米国の株式指数は記録的なレベルに近づいています。さらに、市場は米国の関税の脅威に大きく影響されていない状況です。 AUD/USDが7月の高値を超えた場合、11月以来の最高レベルに達し、2024年9月の高値0.6942を目指します。この通貨ペアはすでに2024年9月から2025年4月の下降の61.8%リトレースメントを超えており、更なる上昇の余地があることを示唆しています。追加の前向きな指標のために中国の経済データに注目すべきですが、米国の経済データ、特に雇用統計が強ければ、米ドルがタカ派に再評価される可能性に対して慎重であるべきです。 現状では、オーストラリア準備銀行の金融引き締めは一時的な停止に達しているようで、以前の仮定を覆し、金利引き下げを想定していたトレーダーを調整させました。懸念をもって反応するのではなく、市場は驚くほど迅速に調整しました。AUD/USDは上昇し、通貨ペアは早期の高値を再試験する動きを見せ、再び買い興味とリスクを求める行動が鮮明に反映されています。 この上昇は孤立して行われているわけではありません。米国の株式は unprecedented なレベルに近づいており、オーストラリアドルのような高ベータ通貨を押し上げる楽観的なムードを強化しています。また、市場は米国の貿易戦争の以前の騒動には大きく無関心であり、関税の脅威はリスクを求める姿勢を揺るがすことができていません。関税は今のところ影響力を持っていない状況です。 私たちが注目したのは、昨年9月から春先までの下降を追った61.8%フィボナッチレベルを上回った明確なブレイクです。この動きは、しばしば以前のスウィングハイに戻る前兆となります。この上昇が最近のピークレベルを超え続ける場合、次のテストポイントは昨年のQ3末のインターデイ高に設定されています。8月の金利期待が87%ラインで浮遊していることは、金利の再設定が依然として重要なテーマであることを意味しています。 私たちは2つの力を注視しています。一つは中国からのデータフロー、特に産業活動と消費指標であり、これがペアをさらにサポートする可能性があります。そしてもう一つは、今後の米国の雇用発表のトーンと強さです。米国の労働市場のシグナルが堅調であれば、ドルの柔らかさを維持することは難しくなります。そのような変化が起こると、市場は再び米国金利のタカ派な道筋を価格に織り込む動きが見られるかもしれません。 その点を考慮すると、AUD/USDの上昇パスはリニアには見えません。ここからさらなる上昇には、楽観的なセンチメントの継続と米国のマクロデータからの驚きの不在が必要です。予想以上の数字により米国債利回りに上昇圧力がかかれば、勢いが急速に止まる可能性があります。ドルの強さを再び加えるには、多くのことは必要ありません。 私たちは常に慎重にポジショニングし、金利再調整の確率とテストされているテクニカルレベルに応じてオプションエクスポージャーを調整しています。特に今日の比較的低いベースからのボラティリティの急上昇には注意が必要です。中国の次のインフレと製造業統計の周辺でエントリーのタイミングを図ることで、特に現在のトレンドが継続すれば、機会を得られるかもしれません。 短期的なサポートは現状では堅調に維持されているものの、センチメントは単一のデータポイントで急激に変化する可能性があります。

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