EIA在庫データのリリースが間近です。民間データでは、原油在庫が予想外に710万バレル増加し、ガソリン在庫が220万バレル減少したことが示されています。 今日の推定では、原油は207万バレルの減少、ガソリンは148.6万バレルの減少、ディスティレートは31.4万バレルの減少が予測されています。先週のクッシングデータでは149万バレルの減少が示されました。 現在、原油は67.87ドルで取引されており、0.46ドル、すなわち0.67%の減少を反映しています。 民間の最新在庫数値は、原油在庫が710万バレル増加したことを示しており、これにより事前の予想を裏切る結果となりました。同時に、ガソリン在庫は約220万バレル減少し、需要に圧力がかかっていることを示しています。市場はEIAからの公式データを前に高い注目を集めているようです。 私たちは、公式データのリリースを待ちながら、原油の減少が207万バレル、ガソリンとディスティレートの適度な減少が予測される合意を持っています。これらの予測は、民間レポートと大きく対立しており、市場の期待に歪みを生じさせ、ボラティリティの可能性を示唆しています。 先週クッシングで見られた減少 – 149万バレルダウン – は、WTIのデリバリーポイントでの在庫が引き続き減少していることを示唆しています。そこでの在庫減少は、特に全国的な減少と組み合わさると価格に対する影響を増幅することがあります。最近の数字を考慮すると、地域ごとの詳細に注意が必要です。 原油が現在67.87ドルで取引され、日中に46セント減少している状況では、市場は躊躇しているようです。このような動きは、たとえわずかでも、通常は以前のデータに基づいて先回りしていることを示唆しています。下方圧力は、トレーダーがすでに混合または予想外の結果に備えている可能性を示唆しています。 要点として、これはデリバティブ戦略にとっていくつかの短期的なダイナミクスを設定します。EIAリリースウィンドウの周りでのガンマポジショニングと近い期限のボラティリティに即座に注意を向けるべきです。現在のオプション価格に埋め込まれた期待は、今日のデータが在庫の構築を確認する場合の急激な動きの可能性を過小評価しているかもしれません。これは、商業在庫が増加しながら主要製品が引き締まる場合に特に当てはまります。 今週の先物とオプションにおける構造的な活動は、週次の期限周辺のオープンインタレストの変化を見ながら深く調査されるべきです。68ドルと70ドルのストライク付近でのオープンインタレストの集約は、短期的な参照ポイントとして機能するかもしれません。ボリュームがそれらのレベルのテストを強制する場合、スクイーズに注意を払う必要があります。 民間レポートと公的期待との間の不一致に伴い、精製所の稼働率や輸出入の流れからの二次的な確認が、EIAリリースの中で通常は下位に埋没していることが多いため、季節的な傾向から外れた場合には市場を迅速に動かす可能性があります。これは、新しいポジションが方向性の確信よりもデータのサプライズに対するエクスポージャー管理にフォーカスする必要があることを意味しています。 不確実性の拡大は、機敏なエクスポージャーサイズとデータ後の誇張された反応を薄める準備を要求します。EIAのレベルによっては、暗示的なボラティリティが一時的に低下し、エントリーの機会を提供するかもしれません。WTI先物契約のスプレッドを見ている人々は、コンタンゴや強いバックワーデーションへの移行に注意を払う必要があります。これらは、見出し数字を超えた供給の緊張感についての感情を色づけるでしょう。 要するに、データの前に価格が動いており、オプションフローに静かな変動が見られるときには、データの絶対的な結果と市場の即時反応について鋭く意識する必要があります。今日の幅広い不一致は、市場の反応が最初は過剰に反応する可能性を高めます。

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