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EIAレポート対API調査
EIAのレポートは、エネルギー省やその他の政府機関からデータを収集しています。一般的に、EIAの報告はAPIの調査よりも正確で包括的であると見なされています。APIは先週からの原油在庫の全体像と変化を示すスナップショットを提供する一方、EIAは石油市場の状況に関するより広範な洞察を提供します。 デリバティブトレーダーにとって、民間のAPIデータと今後の政府EIAレポートとの間の乖離は、測定可能なボラティリティの源をもたらし、慎重なポジショニングを要するものと考えています。APIによる在庫の増加は、一般的な市場の期待に直接挑戦し、先週追加された303万バレルを反映していますが、ほとんどの予測は減少に傾いていました。このような乖離のレベル、特に原油バランスにおいては、価格モメンタムの短期的なシフトを引き起こすことが多く、先物スプレッドやカレンダー構造に即座に影響を与えます。 ウォール街のコンセンサスは、供給が厳しくなる前提を織り込んでいました。通常、在庫が少ないと価格が上昇する傾向がありますが、それは需要が強いか供給が制限されていることを示唆します。そのため、在庫が増えた場合、その論理は逆転します。在庫が増えると、消費が緩やかであるか、生産が強化されていることを示唆し、どちらも強気なケースを支持しないため、価格は下落する傾向があります。デリバティブトレーダーと市場ダイナミクスへの影響
この規模の在庫増加は、特に契約のロールオーバー期間において重要です。より広いコンタンゴ、つまり近い期限と後の期限の先物の間の差が急激になると、ロングポジションを持つ者にプレッシャーがかかります。EIAが明日確認または矛盾を示す内容によっては、私たちは有効期限に沿ったオープンインタレストの再調整を期待しています。 製品関連のデリバティブにおいて位置するトレーダーにとって、ガソリンや蒸留油の動向に関する数値はそれぞれの結果をもたらします。これらの成分の在庫も予想を上回る結果となりました。たとえば、ガソリンは150万バレルの減少が予想されていた中、増加を示しました。この数字は、実際の季節需要を反映することが多く、夏の運転シーズンや冬の暖房を考えると重要です。ピーク消費月の始まりにここでの在庫が高いことは、クラッキングスプレッドに対する下方リスクを増大させる可能性があります。したがって、政府のデータが初期の指標を反映した場合、製油所マージンに関連するポジションの再調整が必要になるかもしれません。 API報告の背後にある調査プロセスは有用であるものの、EIAの数字の詳細さには欠けています。その差異は、EIAの数値が発表された際にスポット価格と先物価格がより強く反応することがよくあります、特に再び乖離する場合は。方法論のギャップは重要であり、APIは民間企業からの自主的なデータ提出を集約していますが、EIAは体系的な収集を行っています。私たちは、製油所の稼働率、輸出フロー、地域在庫の変化に関する改訂を注視しています。これらの分野が供給の逼迫や弛緩に関するより詳細な結論を導き、その結果、デリバティブの価格設定に直接関連します。 私たちはしたがって、特にEIAの発表を巡る48時間のウィンドウの過程で、含みボラティリティの期待を調整しています。短期オプションやストラドルを持つトレーダーは、データが確認できると市場が再調整される速さを考慮し、ヘッジを強化したりエクスポージャーをロールオーバーしたりすることをお勧めします。私たちはまた、ガルフコースやカッシング特有の指標が物流の緩和や制約を示すかどうかにも注目しています。いずれの結果もベーシストレードの意思決定に影響を与えます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
