ユーロは、円が主要通貨に対して弱含む中、二日連続で円に対して地盤を固めていました。この下落は、米国のドナルド・トランプ大統領からの一連のメッセージに続いており、日本の輸入品に対する厳しい関税の脅威が発表されました。 トランプは、不公平な貿易慣行を理由に、8月1日からすべての日本の輸入品に対して25%の関税を提案しました。この関税の脅威は貿易緊張を高め、円に対する需要を減少させ、リスクオフのセンチメントの中でEUR/JPYを押し上げています。

関税脅威に対する市場の反応

6月初めから、EUR/JPYは上昇トレンドを維持しており、現在の取引は171.80近辺で行われており、これは2024年7月17日に最後に見られた水準です。この通貨ペアは、ユーロの強さと円の弱さに支えられ、当日で0.56%の上昇を見せています。 最新の米国の関税脅威には、欧州連合は言及されていませんでした。日本と韓国には可能な関税の警告が出されましたが、EUは含まれませんでした。米国とEUの間では交渉が進行中であり、敏感なセクターに対する関税の変更の可能性もありますが、EU内部の意見の相違が合意に影響を与える可能性があります。合意が得られない場合、報復的な関税が発動され、市場のセンチメントにさらなる影響を与えるでしょう。 テクニカル的には、EUR/JPYは168.61の20日SMAの上でサポートされながら、強気のトレンドを維持しています。モメンタム指標は依然として強気を維持しており、さらなる上昇圧力が示唆されています。初期サポートは168.60近辺に位置し、抵抗は7月の高値172.83にあります。

潜在的な結果と市場の動き

最近の発表には欧州ブロックに関する言及がなかったことを再強調する価値があります。これにより、地域間に緊張のギャップが生じています。日本とその近隣国が公然と狙われている一方で、ワシントンとブリュッセルの間の対話は形式上継続しているようです。それでも、加盟国内の内輪もめが進展を制限し、交渉が停滞した場合に報復措置を引き起こす可能性があります。市場の期待は微妙なバランスを保っており、明確性を期待しつつも混乱を警戒しています。 テクニカルの観点からは、価格の動きが円に対するユーロ購入への関心を支えています。このペアは、特に168.60近辺でサポートを提供し続けている20日SMAの上にあります。現在の171.80近辺の水準では、7月中旬に形成された抵抗エリアに近づいています。このような状況下で、RSIやMACDなどのモメンタム指標は依然として強気圏にあり、買い疲れの即時の兆候は見られません。 このような条件下では、一つのサポートラインや抵抗クラスターに過度に注目するのではなく、より広い視野を持つことが効果的です。買い圧力の堅実さは無視できませんが、最近の上昇は一時的なものではなく、さらなる承認なくして持続可能かどうかの疑問も生じさせます。価格が172.83付近の過去のピークを超えれば、さらなる上昇の道が開かれますが、関税や進行中の米EU商業交渉に関するニュースを継続的に監視する必要があります。 短期的には、モメンタムが保持され、見出しリスクが円に有利に傾かない限り、直近の下押しは限定的であるように見えます。しかし、アメリカ政府が態度を和らげるか、日本政府が対抗措置を発表すれば、この状況は迅速に変わる可能性があります。後者は特に敏感であり、金利差が単独で示唆する以上に円をより迅速に安定させるかもしれません。 私たちは、リスク選好の変動、特に地政学的な setbacks によって引き起こされるものに対して、次のセッションに備えています。関与しているいずれかの当事者からの公的なコメントは、ペアの動きを揺さぶる可能性を秘めています。このため、中期的には予定された経済データは優先度が低くなり、今最も重要なのは政策のトーンやレトリックの変化を注視することです。

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