XAG/USDは$36.70でほぼ変わらず、最近の米国の政策更新に伴う関税懸念の中で13年最高値を下回って統合しています。この4週間の統合フェーズでは、金属の価格は$35.50から$37.30の範囲にあり、$36.42の20日SMAによって支えられています。 米国のトランプ大統領の最近の関税発表は、日本や韓国を含む14カ国に25%の課税を導入するもので、相互関税の締切を8月1日まで延長する大統領令が発令されており、貿易緊張が高まっています。

市場の反応とテクニカル分析

貿易不確実性は銀の安全避難需要を高めていますが、さらなる上昇は連邦準備制度の政策期待によって制限されています。強い米国の雇用データにより、即時の金利引き下げの可能性が低下し、ドルは安定しています。 技術的には、銀のレンジバウンドな動きは、6月のラリー後の慎重な取引を反映しています。ボリンジャーバンドが収束しており、ボラティリティは低く、今後のブレイクアウトの可能性を示唆しています。RSIは60、ROCは+1.21であり、高い確信なしに中程度の買い需要を示しています。 $37.30を超えるクローズがあれば、銀は$38.00および$39.00へと向かう可能性があります。逆に、$36.42の支持が失敗すれば、下側のボリンジャーバンドである$35.72や潜在的に$34.50がテストされることになるでしょう。 価格が$36.70近くに安定している中、市場は以前の利益を認識し、最近のマクロシフトを消化しているようです。銀はほぼ1ヶ月間横ばいで推移しており、比較的狭いテクニカルレベルの間にとどまっています — 劇的な変動はなく、支持勢力と反対勢力の間で静かな競争が行われています。$36.42の20日単純移動平均が現在の中間点を示しており、価格アクションはそれを頻繁に尊重しています。 この狭いチャンネル$35.50から$37.30は多くを物語っています。一方では、リスクを完全には手放さない市場を反映しています。しかし、まだ強い上昇圧力は見られず、次回の連邦準備制度の会議で期待される結果によって部分的に制約されています。トレーダーは、予想以上の労働データが緩和の緊急性を停滞させていることに注目しています。これにより、伝統的に銀のような金属に対して働くドルの強さにいくらか支援が提供されています。

貿易緊張の影響と今後の展望

最近の関税調整の問題もあります。14カ国からの多数の商品の25%の課税を課す計画は、保護主義政策の再登場を示しています。実施日が遅延（8月上旬に設定）していることで、市場が反応する時間はありますが、方向性は明確です：貿易の摩擦がエスカレートする可能性があります。 過去には、地政学的ストレスや貿易障壁が投資家を貴金属に促す傾向があることが見られました。銀はその兄弟である金ほどのボラティリティはありませんが、不確実性が無視できなくなると資金の流入を惹きつけます。今の挑戦は、その需要が$37.30の抵抗を貫通するかどうかです。もしそれが実現し、日次クローズで確認されれば、金属は非常に迅速に$38の中盤に押し込む余地があります。 現在、ボラティリティは低いです。ボリンジャーバンドが収束しており、通常は方向性の動きが予兆されます。これは単なるテクニカルな特異性ではなく、この統合フェーズを動かす何かが近くにあることを示しています。しかし、現時点では方向性は不明です。相対力指数は60であり、買い手に対する穏やかなモメンタムを示唆しています。変化率もプラスですが控えめであり、買い圧力は存在するものの、攻撃的ではありません。 現在、デリバティブ戦略に従事している者は、範囲の継続または最近の高値を超えるブレイクアウトの2つの可能性に向けてポジションを調整する必要があります。$37.30の周辺でのクローズは、$38.00および$39.00を見越して拡張された強気のポジショニングを招く可能性があります。しかし、下振れの場合、$36.42の明確な突破は、チャネルの底に向かう短期的な売りを引き起こし、マクロの逆風が強まるか、ドルが予想外に強くなった場合には$34.50まで下がる可能性があります。 全体として、ボラティリティが高まるか、連邦準備制度のさらなるコミュニケーションや貿易反応などの外的要因が市場の確信を揺るがすまで、過度のエクスポージャーに対する需要は少ないです。特に先物金利の期待の変化に注目しており、これらが銀の方向性の中心点として機能し続けています。

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