ポンド・スターリングは、米ドルに対して1.3600を下回り、米国の関税期限である7月9日を前に控えている貿易取引に市場が注目している中、下落しました。米ドルは貿易のニュースを待つ中で安定を保っており、GBP/USDのレートは低下しています。 米ドルインデックスは0.35%上昇し、97.45に近づいています。米国財務長官は、迫る貿易協定に自信を示しました。ワシントンは、英国、ベトナム、中国との限られた協定を発表し、インドとの合意を早急に結ぶことを目指しています。

トランプの関税戦略

米国は、合意がない国に対して90日間の関税延長の通知を送る計画です。トランプは、12か国に対して、米国への輸出に関する初期の関税レベルを通知する意向です。 ポンド・スターリングは、増加する福祉支出に関連する英国の財政リスクにより圧力を受けており、秋の予算では税の引き上げが予想されています。財政の変更は、2029-2030年度までに48億ポンドのコストを伴う可能性があり、GDPや金曜日発表の工場データへの注目が集まっています。 イングランド銀行は、8月に25ベーシスポイントの利下げを発表する見込みです。アナリストは、11月と12月にさらなる利下げを予想しています。テクニカル分析では、GBP/USDが20日EMAを下回っており、1.3500の重要なサポートと1.3800周辺のレジスタンスが見られます。 弱いポンドは1.3600のハンドルを下回る動きが見られ、主に国内の予算懸念の増大と堅調なドルからの圧力によって重く圧迫されています。最近の動きは、7月9日の関税期限が迫る中で、米国主導の交渉の進展に対する期待の高まりを反映しています。トレーダーは、米ドルが上昇し、ドルインデックスが97.50に近づく様子を注視していました。この強さは、ムニューシンがベトナムや英との新たな貿易パートナーシップに楽観的な姿勢を示し、デリーとのさらなる会談に向けて準備を進めていることから来ています。

経済予測と財政政策

その一方で、英国は増加する福祉費用によって公的財政に圧力がかかっている状況にあります。ここでのリスクは単なる予算にとどまらず、財務相の前向きなガイダンスは、秋に税調整が行われることを示唆しています。2029-2030年までに48億ポンドの追加支出が見込まれているため、この傾向が続く場合、国内の生産や景気に悪影響を及ぼす可能性があります。金曜日には新たなGDPおよび製造業の数値が発表される予定であり、特に出力が工場の縮小を反映する場合は、ソフトな読みを否定するのは賢明ではありません。 金融政策の期待はこれに応じて変化しています。8月の会合では、25ベーシスポイントの利下げが広く予想されており、銀行金利は4%に引き下げられる見込みです。予測では11月にさらに低下し、その後12月に第三の動きが続くとされています。これは、政策決定者がより忍耐強い姿勢を取っていた初めの年の頃からの明確な転換を意味します。先物カーブに注目している人々にとって、これは金利設定者の間でのハト派的姿勢の高まりを示す新たな信号となっています。 テクニカル的には、GBP/USDペアは20日EMA以上の領域を回復できず、ポンドの勢い不足を示しています。1.3500の重要なフロアが依然として注目されており、以前のセッションでもサポートを提供していましたが、上昇する動きは1.3800付近で躊躇されるでしょう。現在のボリュームを考慮すると、これらのパラメータは短期的なポジショニングに関連し続ける可能性があります。 この広範なシフトの文脈の中で、クロスカレンシーの資金コストや短期金利スプレッドへの意識を保つことは価値があるかもしれません。今後のマクロ印刷や貿易ヘッドラインの周辺での投機的なフローの急激な増加を追跡しています。ワシントンが現在取引のない国々への計画された手紙のタイミングは重要であり、市場がさらなる悪化を認識すれば潜在的なボラティリティの引き金を引くことになります。 データの発表や予想される政策コメントの周辺で、リスクを過剰に取らないよう配慮することが、過剰な動きを緩和するのに役立つかもしれません。最近の急騰は早く消えてしまう傾向があり、ブルは短命であることを示しています。参加者は、特に夏の流動性条件が薄くなる中で、リスクに対してあまり傾きすぎないよう注意すべきです。

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