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    ヒンドスタン・ユニリーバは安定性と中程度の成長の可能性を示しており、慎重な購入またはホールドを示唆していました。

    by VT Markets
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    Jul 7, 2025
    ヒンドスタン・ユニリーバ・リミテッド（HUL）は、インド最大のファストモービング・コンシューマー・グッズ（FMCG）企業であり、約9割のインド家庭に日々サービスを提供していました。食品、飲料、パーソナルケアにわたるポートフォリオを持つHULは、安定性と中程度の成長のための投資先として注目されています。 HULの市場リーダーシップは、堅牢な流通ネットワークと財務健全性によって際立っており、ROEが約21％、ROCEが約29％という高い収益性指標を示しています。同社はほぼ無借金で、安定した収益を維持しており、必需品に対する安定した需要とFY25における約₹24の配当金によって支えられています。 ただし、FY23からFY25の間に年間約2％の収益成長の鈍化、D2Cブランドからの競争、原材料コストのインフレがマージンに影響を与えているという課題も存在しています。価格に敏感な市場でのプレミアム価格維持も懸念されています。 財務的には、HULはFY21の₹47,028億からFY25の₹63,121億への収益の増加を報告しており、一貫した利益を上げており、無借金です。そのP/E比率51.5xでの評価は業界平均と密接に一致していますが、短期的な資本の増価は限定的であることを示唆しています。 インドのFMCGセクターは2030年までに$3000億に達すると予想されており、HULにとっては農村市場への浸透やデジタルイニシアチブを通じた成長の機会を提供しています。現在のアナリストの評価は「ホールド」としており、予測は穏やかな上昇の可能性を示しています。投資家は配当金やキャピタルゲインに関する税務上の考慮事項を検討すべきであり、特に国際的な投資家にとって重要です。安定性と配当を重視する個人投資家は、HULを適切な「ホールド」または慎重な「買い」とみなしているかもしれません。 この文章では、ヒンドスタン・ユニリーバの財務及び運営状況を概説し、特に広範な流通ネットワークと著しく低い負債構造を通じて日常必需品における支配力を強調しています。その利益は安定しており、マージンは原材料コストによる圧力が増しているものの、内在する回復力を反映しています。しかし、収益成長は年々低い単位の増加となり、現行の評価が新たな収益の活気なしに妥当であり続けることができるかどうかについて懸念を呼び起こしています。

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