米ドルは主要通貨に対して広く上昇しています。 オーストラリアドルの下落は、小売売上高データに部分的に起因するかもしれません。このデータは、オーストラリア準備銀行による利下げの可能性を支持するかもしれません。

米ドルの強さ

このデータは寄与していますが、主な要因は米ドル全体の強さです。 この記事は、米ドルが最も広く取引されている通貨に対して強化されていることを概説しています。特にオーストラリアドルは圧力を受けています。オーストラリアからの小売売上高データは市場期待を下回り、国の中央銀行による金利引き下げの可能性に期待を少し傾けました。しかし、主な原動力は、グリーンバックへの新たな買い需要が地元の動向を上回っていることです。 全体として、マーケット参加者は、連邦準備制度が金利を当初の予想よりも長く高水準に維持する可能性を考慮していることがわかります。それは反応の連鎖を引き起こします。投資家がある国の金融政策が緩和される方向に傾いていると感じる一方で、別の国が引き締めや安定した政策を示していると、より高い相対的利回りの方向に資本を移動させる傾向があります。資本の流れは、高利回り経済の通貨に上昇圧力をかけます。

市場の反応

この場合、連邦準備制度が引き締めの方針を反転させる緊急性を示していないため、ドル建て資産に対する広範な需要があります。特に、短期スワップやフォワード契約を運用する機関の間で強い需要です。短期金融商品の相対利回りの差異を監視している私たちにとっては、カーブの傾きがドルのさらなる強さを支持する方向に整っている限り、少なくとも近い将来ではそうです。 では、ポジショニングには何を意味するのでしょうか？基本的には、グローバル経済の状況が支持的なときに上昇する傾向がある景気循環通貨を反映する通貨ペアが押し下げられています。オーストラリアドルは国内のモメンタムが弱く、利下げの話があるため、最も弱いパフォーマーの一つになっているのは驚きではありません。今のところ、下方向への圧力がかかっており、どんな上昇修正も、米ドル側の単なる緩和だけではなく、明確な触媒が必要であると思われます。 他の通貨に目を向けると、従来のドル高局面で後回しにされがちな資金調達通貨（円やスイスフランなど）は、依然として鈍い動きを示しています。これらのペアにおける反転を試みると、以前の抵抗レベルの周辺でオファーにすぐに直面することが多いです。チャートの観点からは、短期のブレイクアウトレベルは持続しており、日々のクローズはトレンドを反転させる食欲がほとんどないことを示唆しています。 これは過剰反応と見えるかもしれませんが、ドルの強さが突然の投機に結びついているのではなく、一貫したマクロの乖離に基づいているため、二次通貨に対して弱気の立場をとる場合は慎重になるべきです。米国債市場を監視することは重要です。短期の利回りは堅調であり、スワップスプレッドも安定しているため、機関が政策ガイダンスの急激な変化を予想していないことを裏付けます。 要点： – 米ドルは主要通貨に対して強固であり、特にオーストラリアドルは圧力下にあること。 – 連邦準備制度の方針が長期的に金利を高水準に維持することが期待されている。 – オーストラリアドルの動きは国内のモメンタムの低下と利下げの期待によるものであること。

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