洞察 
VT 
ビッグビューティフルビルの影響
上院で進行中のビッグビューティフルビルに関する議論は、米ドルの動向に影響を与える可能性があります。JOLTSレポートや失業保険申請などの雇用市場のデータが、今後3日間で発表される予定です。 雇用市場データの弱さに応じた金利引き下げの可能性は、再び米ドルに影響を与えるかもしれません。一方で、強い雇用市場があっても、金利引き下げが予想されている場合は米ドルに負担をかけることもあります。 今後の経済データの発表結果は、米ドルが回復できるかどうかについての洞察を提供します。市場参加者の連邦準備制度理事会の行動への認識が、ドルのパフォーマンスに重要な役割を果たします。 ユーロが通貨の初期以来の急激な上昇を記録していることから、我々は単に共通通貨の強い動きを目の当たりにしているのではなく、市場が米ドルをどのように扱っているかのより広範な変化を目の当たりにしています。ユーロ自体は力強い上昇を見せていますが、ユーロ圏の強さよりも、トレーダーが大西洋の向こう側で起こっていることに反応していることが大きいと言えます。これは、米ドル指数が今年初めに10%以上下落したことと同時に起こっているという点で、ますます重要になっています。 このようなドルの価値の変動は、短期的なポジショニングをよりデリケートにします。ユーロの最近の8日間の上昇は、特にユーロ圏自体においてポジティブなカタリストが欠如している場合に、さらにどれだけの勢いが持続できるかを再評価する必要があります。それはユーロ自体の動きだけではなく、ドルが重要な再価格設定の後にどのような位置にあるかに関する問題でもあります。雇用市場のダイナミクス
注意は、ビッグビューティフルビルに関して重要な交渉が行われているワシントンに向けられています。このビルは、通過すれば支出の期待を変化させ、結果として利回りやインフレ予想に影響を与える可能性があります。それが、ドルにリンクしたキャリー取引に注目が集まっている理由です。そこからのサプライズは、すでに最近の数週間で以前の予測から乖離している金利期待に波及する可能性があります。 次に、雇用市場があります。今後の数回のセッションでのデータ、特にJOLTS調査や週次の失業保険申請から得られる情報は、米国の雇用にどれだけの余裕があるのかを明確にする助けとなるでしょう。弱いデータは金利引き下げの可能性を高め、再びドルに下向きの圧力をかけることになるでしょう。しかし、堅調な報告があっても、連邦準備制度理事会が緩和に向かっていると市場が疑うならば、ドルを支えるには不十分かもしれません。 我々が本当に見ているのは、ドルが2つの力の間に捕らわれているということです：冷却する経済と、連邦準備制度理事会が次に何をするかについての期待です。経済指標が強さを示すだけでは足りず、むしろ市場参加者がそれらの指標が政策決定者にとって重要であると信じるかどうかが重要です。市場全体が将来の金利引き下げがすでに織り込まれていると信じた場合、強力なデータは短期間しか効果を持たなくなります。 短期の外国為替のボラティリティを積極的に監視している私たちにとって、今後のセッションは特に波乱が予想されるかもしれません。オプションスキューは、EUR/USDの上昇を注視している人々に新しいエントリーレベルを提供するかもしれません。しかし、約14%の上昇後にさらなるユーロの強さを織り込むためには、金融政策の乖離が広がるという確固たる信念が必要です。これは、連邦準備制度理事会からの予期しないハト派的な姿勢や、ECBからのタカ派的な転換が前方のガイダンスにまだ反映されていない場合での話です。 この感情がどのように変化しているかを厳密に観察する必要があります。今後2週間の動向は、実際の政策行動よりも期待の変化に依存している可能性が高いです。金利先物の動きは重要であり、主要通貨がそれに反映される前にポジショニングの変化を先取りすることがよくあります。 これは、ヘッドラインの数字を超えて読むことの重要性を強調しています。すべての失業保険申請、連邦準備制度理事会のコメント、審議中の法律の一文は、時間をかけて蓄積される利率差に対する小さな調整を引き起こす可能性があります。現在の状況では、ポジショニングがすでにドルに対して偏っているため、わずかなサプライズでもドルの強さが再び現れる可能性があります—一時的かそうでないかにかかわらず。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
