欧州セッションでは、ECBおよびBoEの当局者による発言が予定されています。しかし、彼らの現在の立場が変わることは期待されていません。 アメリカのセッションには、米国の耐久財受注、最終的な米国第1四半期GDP、および米国の失業保険申請件数が含まれています。耐久財受注はその変動性のため、一般的には市場を動かすことはありません。GDPデータは過去の情報を反映しているため、市場に大きな影響を与えることはなく、マーケットは未来の期待に焦点を当てています。 米国の失業保険申請データは、労働市場の重要な指標であり、雇用動向のタイムリーな更新を提供します。連邦準備制度理事会は、インフレ期待が高まる中で労働市場に明確な弱まりが見られた場合に金利引き下げを検討するでしょう。初回申請件数は245,000件、継続申請件数は1,950,000件と予測されています。 これらの数字にもかかわらず、季節的な上昇や経済不確実性による職探しの課題など、いくつかの要因が結果に影響を与える可能性があります。継続申請件数は最近増加しており、必ずしもレイオフによるものではなく、職の配置に関する潜在的な困難が影響している可能性があります。 GMTでの予定スピーカー時間には、BoEのブリーデンが08:30、ECBのデ・ギンドスが09:45、ECBのシュナーベルが11:00に発言する予定であり、その後、FedおよびECBの代表者によるスピーチが続く予定です。 今日、展開される予定のいくつかの経済イベントが記載されています。欧州の中央銀行当局者のスピーチが予定されていますが、彼らの発言が以前の発言から逸脱することはあまり期待されていません。つまり、彼らは新しい政策の指針を introduc するのではなく、既存の見解を繰り返すと考えられています。最近数か月間、ブリーデンやデ・ギンドスのような人物の声明における一貫性が例外ではなくなっています。現時点では、彼らの立場は非常に定着しており、市場もそれに応じて調整されています。 午後にはアメリカに注目が移り、いくつかのデータポイントが予定されています。耐久財受注がスケジュールに含まれていますが、このデータセットの予測不可能な性質から、市場参加者はそれを過ぎてしまう傾向があります。頻繁な修正や月ごとの急激な変動があり、初回印刷の関連性が鈍っています。市場はヘッドラインをまったく無視することも珍しくありません。 第1四半期GDPの最終値も発表される予定ですが、市場はすでにこのデータが何を示すかについてしっかりとした感覚を持っています。このデータは数か月前の経済の状況を説明しているため、前を指し示すガイドというよりは歴史的なメモに過ぎません。データがリリースされた時点で、投資家は通常、よりリアルタイムの指標に注意を向けています。 より関心を引くのは失業保険申請の発表です。週次の申請データは、雇用動態の最も即時のスナップショットの一つです。予測は初回申請を中部240,000件、継続申請を約2百万件と見込んでいます。これらの数値は過去の月と比較すると高止まりしていますが、単独では必ずしも警戒を要するものではありません。ただし、その文脈は重要です。失業手当を受け取っている人々の数の徐々な増加は、労働市場の吸収に摩擦が生じていることを示唆しています。 春の終わりや初夏には、教育、観光、期間契約の終了など通常の季節的な圧力があり、これが申請件数を押し上げる傾向にあります。この期間は労働市場の数字に一時的な歪みをもたらすことが多くなり、短期的なノイズと真のトレンドシフトを分けることが課題となります。特に注目すべきは、顕著なレイオフに伴わずに継続申請が高い状態が続く場合、失業した労働者が再び労働市場に戻るのに苦労している可能性があることです。 これらの展開は、政策期待とともに考慮されると重要です。パウエルや同僚はすでに労働市場に注目しており、実際の軟化があれば中央銀行レベルでの調整に繋がる可能性があります。インフレ期待が上昇している中で、雇用データに持続的な揺らぎが生じる場合、トレードオフが明らかになってきます。 政策担当者は、一日の間にさまざまな間隔で発言する予定であり、彼らの発言は慎重であると考えられます。シュナーベルとデ・ギンドスは、既知の立場を繰り返すでしょう。彼らのコメントは完全に無視されるべきではありませんが、言葉の小さな変化が短期的な価格変動を引き起こす可能性があります。しかし、トーンの変化は、孤立した声明よりも累積的なシグナルを通じてより多くの影響を与えることがよくあります。 短期的な金利やボラティリティに依存する参加者は、合意された期待が穏やかであると示されていても、データにおける明確な逸脱に迅速に対応できる準備をしておかなければなりません。金利がレバレッジの決定に影響を与える中、ポジショニングは推測ではなく明確性に寄り添うべきです。耐久財やGDPの数値がバックグラウンドノイズを提供する一方で、労働市場データ—クリーンであれ乱雑であれ—に焦点を合わせる必要があります。

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