カナダドルは最新のCPIデータにもかかわらず安定を維持しており、データは予想に一致し、コア圧力がわずかに緩和していることを示していました。カナダ銀行の短期政策見通しへの即時の影響はなく、USD/CADのスポットレートは低い1.37台の中立的なレンジに留まっています。 年の初めから観測されているコア価格の上昇傾向は続いており、不確実性がカナダ銀行を警戒させています。スワップでは、7月に約8ベーシスポイントの利下げが見込まれていますが、ほとんど可能性は見受けられません。グローバルリスクセンチメントがより安定する中で、1.3649の推定公正価値からの乖離は縮小しています。

テクニカル分析

1.38近くでのテクニカルな弱気拒否は、1.36台上部でのサポートからの反発によって相殺されました。しかし、USDに持続的な下押し圧力をかけるには、1.3675のサポートを下回る必要があります。全体として、現行のレンジは短期的に1.37周辺でのさらなるピボットを示唆しています。 インフレデータがアナリストの予測に近い形で続いている一方、コア圧力はわずかにしか緩和されておらず、市場反応は鈍い状態にあることに留意する価値があります。カナダドルはこの価格成長のわずかな低下に対して強化されているわけではありませんが、圧力もかかっていない状況です。ここでのポイントは、主要な金融政策のシフトへの期待が低いままであるということです。

市場の見通し

現状を考慮すると、スポットが1.38近辺に戻ってきたにもかかわらず、売り手が入ってきていることは重要です。その上での抵抗が尊重されていますが、同時に1.36台上部では需要が明らかです。そのサポートからの反発は、まだ明確な方向性の確信がないことを確認しています。トレーダーにとってこれは重要です。特に経路依存性が影響するデリバティブにおいて、新たな要因の欠如はテクニカル指標に重みを加えます。 USDの強力な弱気モメンタムを示すためには、1.3675の下抜けが必要です。それがなければ、下方への動きの根拠は短くなります。日中の下落は、そのサポート近くでの買い興味により、短命に終わる可能性があります。 ボラティリティは圧縮されつつあり、これは嵐の前の静けさかもしれません。ポジショニングはそれを反映しなければなりません。現状では、我々はミッド1.37レベルに繰り返し戻る状況にあり、これは短期的なフローが長期的なテーマを支配していることを示唆しています。 公正価値モデルは、現在のスポットよりも約50ピップス下にUSD/CADを示しており、グローバルにリスク嗜好が平坦化していく中で、顕著な乖離は期待できません。暗示されたボラティリティが下向きに調整され続ける中で、短期的なガンマ戦略におけるプレミアムも圧縮されるでしょう。持続的な動きが起こるためには、原油市場の混乱かG10中央銀行の新たなシフトが必要ですが、いずれも発動する準備は整っていないようです。 我々にとっては、安定したアプローチが正当化されます。サポートと抵抗のピボットに注意を払いながら、スポットが1.3700近辺に留まる場合は、短期的なガンマからスケールアウトする準備を整えておく必要があります。マクロのドライバーが穏やかである環境では、ストライク選択とテナー選択がエントリーのタイミングよりも重要になるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設