ヨーロッパ取引中、XAU/USDはリスクオンラリーの中で20日EMAを下回り、3,325ドル付近で横ばいになっていました。

    by VT Markets
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    Jun 25, 2025
    金価格は、より広範なリスクラリーにより安全資産への需要が減少し、勢いを得るのに苦労しています。イスラエルとイランの間での停戦の発表は、リスクの高い投資への食指を強め、金価格はヨーロッパの取引時間中に$3,325の周辺で安定しています。 連邦準備制度のジャーローム・パウエルは、関税に関連する不確実性に直面しても現在の金融政策は適切であると発表しました。彼の発言は、7月の会合での利下げに対する期待を和らげ、金価格にさらなる圧力をかけています。通常、高い金利は無利回り資産に悪影響を与えるからです。

    金の技術分析

    テクニカルには、金は日足チャートで上昇三角形の形成内で取引されており、ボラティリティの収縮を示しています。金価格は現在、20日指数移動平均以下にあり、短期的な弱気トレンドを指摘しています。また、14日相対力指数は横ばいトレンドを示しています。 $3,500を上回るブレイクアウトは金を未知の領域へ押し上げる可能性があり、抵抗ラインは$3,550と$3,600に設定されています。下方向に目を向けると、$3,245を割り込むと金価格は$3,200に向かう可能性があり、さらなるサポートは$3,121です。中央銀行は金の購入を引き続き支配しており、特に不安定な時期に備えて準備金の多様化と経済信頼の促進を目指しています。 短期的な金の状況は控えめなトーンを示していますが、その多くはより広範な市場がリスク選好を再調整する動きに起因しています。中東の緊張が緩和され、かつて対立していた国々がオープンな敵対行為を停止する努力を確認した結果、投資家は伝統的な安全弁から目を背け始めています。リスクエクスポージャーは、地政学的な緊張が高まる際に通常はパフォーマンスが悪化するセクターでポートフォリオに戻ってきています。この動きが金の魅力を鈍らせ、価格に自然な抑制をかけています。 パウエルの政策の安定性に関する発言は、中央銀行の意思決定が行われる夏のラウンドの直前に行われ、市場の短期的な利下げに対する熱意を冷やしました。彼が潜在的に重要な貿易政策の混乱に直面しても冷静な声を維持したことは、金利ダヴがしばらく手をこまねいている必要があることを示唆しています。政策の連続性は金が失われた地位を取り戻すためのハードルを引き上げます。我々は、実質利回りと金がうまく調和しないことを何度も観察してきました。金を保有する機会コストが上昇するにつれて、需要が減少します。

    金の市場見通し

    チャートから見ると、状況は一見よりあいまいに見えるかもしれませんが、実際には価格が狭い範囲に押し込まれています。上昇三角形は、今後のブレイクアウトに向けてエネルギーを蓄積していることを示唆していますが、上部の抵抗が突破されるまでは単に不確実性を示すだけです。逆転やブレイクアウトではなく、統合が目の前のテーマのようです。モメンタム指標、とくにRSIが信念なく漂っていることがこれを強めています。これらのテクニカルの中には急迫感は見当たりません。 とはいえ、閾値は残っています。金が$3,500の障壁を明確に突破すれば、価格発見は特に3月以来サイドラインに座っていたファンドから新たな流入を引き寄せる可能性があります。それを超えるレベル、$3,550と$3,600は自然な試練となり、持続的な動きを支えるためには新たな触媒が必要です。現在のサポートを下回ると、話はより速く進展します。もし価格が$3,245を割り込むなら、下落は加速する可能性があります。次は$3,200近くにおり、それ以上に失うと$3,121に向けて下回る可能性がありますが、ここでは長期的な買い手が以前に再登場したことがあります。 チャートレベルの外では、基礎的な需要も注目に値します。公式セクターでは、中央銀行は着実に金を追加しており、それはパニックからではなく、静かな決意からです。彼らの購入は、準備の多様化と財政的安定を投影する手段の二重の役割を果たしています。これらの流入は、短期的には価格に敏感でないことが多いですが、市場の基礎構造を形作ります。彼らはすべての下落を緩和するわけではありませんが、時間とともにフロアを引き締めます。 最終的に、今後のポジショニングの進め方は、上および下のプレッシャーポイントを読み取ることにかかっています。地政学的な手がかりだけでなく、政策期待のリズムにも追随する必要があります。実行は機敏性を優先させるべきです。ここではテンポが構築されつつありますが、次の動きの方向はまだ明らかにされていません。私たちは、確信が持てない状況で両方の結果に備える必要があります。

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