洞察 
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トリム平均インフレ動向
ボラタイルな要素を除いたトリム平均インフレは、前年同月比で2.4%に低下し、2021年末以来の低水準となりました。この減少は好ましいトレンドを示唆しており、7月8日のさらなる金利引き下げにつながる可能性があります。 市場はすでにこの潜在的な金利引き下げを織り込んでおり、オーストラリアドルへの影響は少ないかもしれません。経済データはインフレの動きを際立たせ、金融政策の決定に関する議論を促しています。 現在のデータが示すのは、オーストラリアの物価上昇が着実に和らいでおり、現在中央銀行の快適ゾーン内にしっかりと収まっていることです。ヘッドラインインフレが2.1%であることは、政策立案者が中期的に保持したい理想的な水準に正確に位置しており、より広範な経済的操作における余裕を彼らに提供しています。この数字は驚きではなく、期待はこのような結果に向いていました。 サービスセクターのインフレが3年ぶりの低水準を示しているのは特に注目に値します。これは、労働市場がタイトなときにサービス価格が執着することを考えると、特に示唆に富みます。3.29%という数字は、物価の粘着性の一般的な要因である労働環境にもかかわらず、圧力が緩和されていることを示しています。ローと彼のチームは、この分野が彼らにとってどれほど重要であるかを以前に明言しており、ここでの低下は彼らが政策金利を引き下げることへの快適さを加速させる可能性があります。先行分析
トリム平均は、先行分析においてさらに関連性があると言えるでしょう。燃料や食料のようなボラタイルな項目を除外すると、2.4%の数字は2021年末以来の最も静かなものとなりました。このタイムラインは重要です。この期間に物価圧力が高まり始めたからです。 これらの読み取りの結果、期待はすでに7月8日早い段階でのさらなる金利引き下げに強くシフトしています。その期待は今やほぼ織り込まれています。先物市場はリリース以来ほとんど動いておらず、トレーダーは十分に準備ができていることを示しています。 実務的なステップに関して、次に何が来るかは簡単ではありません。現在のオーストラリアドル周辺の明確な方向性のトレードには慎重であるべきです。金利引き下げの可能性は高いとはいえ、AUDペアのさらなる動きは、地元の決定よりも外部の要因に依存するかもしれません。 ボラティリティプレミアムについて考えることも重要です。短期的に金融政策がますます明確になっているにもかかわらず、AUD複合体全体の暗示されたボラティリティはあまり明確な拡大を示していません。海外からのデータ、あるいは国内消費や賃金における急な驚きが現行のナラティブを揺るがすことがなければ、あまり反応を見ないと思われます。この段階では誰も大きな変動を見込んでいません。 7月初旬を迎えるにあたって、デルタニュートラルまたは中程度のレバレッジをかけたオプション構造を好むべきです。カーブは、トレーダーが政策金利の引き下げを基本ケースとして織り込んでいることを示しています。これにより、二項的な結果はあまり魅力的ではありません。 最後に、クロスアセットの相関関係もあまり明確ではありません。株式市場は積極的に反応しておらず、債券利回りはフロントエンドで低下し、通貨は狭いレンジで推移しています。相対的な価値を見ている人々にとって、今のところ魅力的な乖離は存在しません。中央銀行のリスクに対する感情を適切にシフトさせるには、驚きの上振れデータや、労働セクターでの予想外の数字が必要であるかもしれません。 したがって、現時点ではプレイブックは予測的ではなく反応的なものとなっています。金利トレーダーは主要な会議に絞った時間枠を狭めているようです。これにより、機会とリスク管理の両方が制約されます。政策発言や予算に関する最新のコメントがある際には、ポジショニングを注意深く観察することをお勧めします。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
