日本円（JPY）は、弱い米ドル（USD）に対して強くなっています。その結果、USD/JPYペアは145.00の水準に近づいています。この動きは、日本銀行（BoJ）がインフレ上昇を受けて金利を引き上げるとの期待に続いており、7月までに連邦準備制度（Fed）が金利を引き下げる可能性の予測とは対照的です。 日本の経済大臣が米国を訪問する計画は、7月9日の関税期限前に貿易合意の期待を高め、円を後押ししています。BoJの債券購入削減の鈍化の決定や強いPMIデータもJPYの強さを支えており、米国の混合PMIデータやFed関係者の金利引き下げの示唆により、米ドルは下落しています。

USD JPYへの地政学的影響

イスラエルとイランの停戦の可能性など、地政学的な進展がJPYの魅力を高めます。今後のイベント、例えばFed議長ジェローム・パウエルの証言や米国のマクロデータの発表がUSD/JPYペアに影響を与えます。このペアは現在、100時間単純移動平均線の下で苦戦しており、145.00レベルが重要なサポートポイントとして位置付けられ、146.00近辺が38.2%フィボナッチリトレースメントレベルに合わせて抵抗となる可能性があります。 ドルは最近のセッションでより抑制的に見え、USD/JPYは145.00レベル近くを推移しています。市場は日本と米国の政策動向の明確な変化を織り込み始めています。円の中に早期の回復力の兆候が見られますが、その背後には複数の政策シグナルや中央機関からのトーンの変化が根付いているようです。 上田の債券購入の慎重な減少への最近のシフトは、日本が緩やかな引き締めに乗り出す可能性への期待を強めます。特に、インフレ圧力が強まる中での動きです。日本からの最新のPMIデータは継続的な成長を示しており、このストーリーをさらに支持しています。トレーダーは、これはリスク回避による単なるモメンタムではなく、実際の経済基盤に支えられたものであることに留意するべきです。 一方、パウエルや他の連邦準備制度のメンバーは、金利引き下げが当初の予想よりも早く始まる可能性を示唆する穏やかなメッセージを送り続けています。米国の混合PMIデータは、この流れを変えることはほとんどありませんでした。7月には連邦準備制度がそのサイクルを逆転させる最初の明確なウィンドウがあるという受け入れが高まっています。この違いは明確になりつつあり、トレーダーはドルロングポジションを解消し始めています。

外交的関与と経済戦略

一方で、新たな外交的関与、特に新藤氏の訪問予定は、円に自信をもたらしています。これは金融政策に直接関連するものではありませんが、関税期限前のタイミングは、日本の外部残高に利益をもたらす二国間の結果の可能性を高めます。これにより、円が弱くなる構造的な必要性が減ります。 テクニカル的に見ると、ドルは圧力を受けています。このペアは100時間SMAの上に再確立するのが難しく、145.00エリアに滑り込んでいます。もしその値が失敗すれば、143.00台への滑り込みまでほとんどサポートはありません。上昇は146.00バリア付近で抑制されており、これは38.2%フィボナッチリトレースメントと一致しています。 米国からのインフレデータやパウエルの次の議会での登壇を含むマクロデータの発表が控えている中、USD/JPYのさらなる戻りの可能性は依然として残ります。労働や住宅データの予想外の軟化があれば、Fedによる政策変更のさらなる正当化となり、相対的にJPYを強化することになるでしょう。 私たちは、前述のサポートレベルを下回るブレイクアウトや持続的なクローズに合致する短期ポジショニング戦略を考慮すべきです。一方で、SMAを超える持続的な反発があれば、慎重になる必要があります。ここでの重要な点は、政策を先回りするのではなく、ますますあいまいさがなくなる中央銀行の乖離に注意を払うことです。

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