現在の市場状況は、さまざまな混在した信号や複雑さを呈していました。慎重なアプローチを採用することが有益かもしれず、明確さを得るための時間を設け、長期的な視点を持つことが重要です。 市場参加者は、明確な決定を下すことが難しい交差流に直面しています。アドバイスは、行動を急がず、より明確な市場の方向性を待つことです。

市場信号と行動

最近のコメントは、市場信号が一致せず、一貫性がない期間を強調していました。価格とモメンタム指標は、単一の統一メッセージを提供しない方法で動いています。このような行動は、確固たる確認なしに新たな取引に入ることが、ポートフォリオを突然の逆転や不当なボラティリティにさらす可能性があることを示唆しています。 一部の指数が強さの兆候を示している一方で、他の指数は躊躇したり、戻ったりしており、全体的な状況はばらばらに見えます。短期の動きは、通常持続的なトレンドと関連付けられる確認が不足していることに気付きました。フォロースルー買いにためらいがあり、日中の逆転がより一般的になっており、次の持続的な動きに対して不確実な市場を示しています。 文脈として、パウエル氏の先週のトーンはデータ依存を重視するものでした。明確なメッセージは忍耐でした。今のところ、金利は迅速に変動しない可能性があり、金利に敏感な資産は中期的な予測よりも短期的なセンチメントに反応しています。この環境におけるデータ依存は、タイミングを特に重要なものとしています。突然の政策のシフトを期待していませんが、労働市場やインフレーションの報告がどの方向に向かうかを注視しています。

クレジット市場の概要

全般的に、クレジット市場は前四半期よりも落ち着いていました。スプレッドはわずかに縮小しましたが、現在のレベルは次のラウンドで収益が失望した場合の下振れリスクを十分に考慮していません。たとえば、企業債の安全余裕は縮小し始めており、将来のリターンを予測する際にいくらかの慎重な姿勢が必要です。 ボラティリティを取引している人々にとっては、株式パフォーマンスが不安定な中でも、暗示的なボラティリティが比較的抑えられている様子を監視することが価値があります。これは、オプション市場が方向性に対する確信を価格に織り込んでいないことを示唆しています。価格の変動とボラティリティの期待との間のこの乖離は、特にストラドル戦略やバックスプレッド戦略において孤立した機会を生み出します。低プレミアムでも、ブレイクアウトが最終的に発生した際には、広範な動きを捉えることができるかもしれません。 商品市場では、エネルギーや農産物の契約が天候の変化や地政学的なノイズにより、より相関を持つようになってきました。今のところ、金属や石油に強い方向性のインパルスはありませんが、オープンインタレストはわずかに減少しており、投機的な蓄積が減少していることを示唆しています。供給側の再調整が新たな信号を生むかどうかを確認するために、保管と輸送データを注視しています。 通貨先物については、難しさが増しています。米ドルの方向性は不安定で、国内指標とフランクフルトや東京の中央銀行政策などの外部要因の両方に関連しています。このような不安定なキャリートレードバランスの時期には、レバレッジを減らし、ストップレベルを広げてポジションのノイズに振り回されないようにすることが有益です。 技術的には、微妙なバランスを指し示しています。多くの主要契約の移動平均はフラットまたはわずかに下向きに交差しており、RSIの読みは即座に売られすぎや買われすぎの信号を示していません。これにより、チャート主導の戦略はホールディングパターンに置かれています。 私たちの経験では、方向性が不明確な時にサイドラインに留まることには戦略的な価値があります。限界のある設定に新たな資本を割り当てるのではなく、オーダーブックの流れや主要なエクスパイリーにおけるオープンインタレストの変化を観察し、ニュースのトリガーとのボリュームの急増を比較する方が良いでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設