カナダドル（CAD）は、地政学的緊張の高まりにより、先週弱く終わりました。週末には、USDに対して1.38近くで取引が続いていました。 現在、USDはCADに対してさらなる上昇の可能性が限られています。CADのパフォーマンスは根本的な要因によって駆動されておらず、USDが強く取引を終えたにもかかわらず、原油の影響との関連が切れている状態です。

技術分析

チャートでは、USD/CADのネット利得が強気のパターンを形成し、中盤の1.37を超えたことで、1.38の低域/中域への動きの可能性を示唆しています。混合したトレンドモメンタムの研究はUSDの上昇に限界があることを示し、サポートは1.3745/50および1.3695/00に見られる一方、抵抗は1.3860および1.4015にあります。 カナダドルが先週の世界的な不確実性を背景に下落した一方で、原油価格との歴史的な相関からは乖離しています。このデカップリングは前例のないものではありませんが、商品トレンドによって通常駆動される短期的なポジショニング戦略にさらなる複雑さを加えています。為替デリバティブの価格動向を検討している私たちにとって、現在の適切なストーリーは、エネルギー市場とルーニーとの根本的な関係ではなく、USD/CAD 為替レートが技術的なレベルにどのように反応するかに明確にあります。 技術的な観点から見ると、ペアは中盤の1.37の抵抗を突破し、以前の上昇試みを抑えていたゾーンを抜けました。この動きは強気の継続構造を形成し、現在のトレンドにいくらかの支持を与えています。それでも、より広範な指標、とりわけモメンタム信号はダイバージェンスや弱まりを示しており、現在のレベルからのUSDの急激なブレイクアウトの可能性を鈍化させています。現在、1.3860近くの抵抗に近づいており、1.4015周辺ではより強いプレッシャーがあります。これらのゾーンが明確に突破されない限り、さらなる上昇は強い反発に直面するリスクがあります。

市場の状況

下方支持は1.3745/50にあり、その後1.3695近くでよりしっかりした需要があります。価格が下がった場合、これらのレベルは反発の機会を提供する可能性がありますが、いずれかを維持できない場合、トレンドフォロワーからの反発が引き起こされる可能性があります。現在のボラティリティを考えると、急激な retracement は排除できません。 この文脈の中で、中立的なポジションへの広範なシフトが取引に埋め込まれているように思われます。パウエルの先週末の発言は、明確にタカ派ではありませんでしたが、近い将来の利下げに対する期待を弱めました。それはドルに支えを与え、それが複数のクロスでの米ドルの位置と一致しました。しかし、ここでは、上昇の感触は熱心というよりは機械的に感じられます。 根本的なセットアップを考えると、オプションのボラティリティはペアの両側で高止まりする可能性があります。短期的なエクスポージャーにおいては、方向性の確信よりも重要なピボットポイント近くでのストライク選択に重点があります。カナダの短期的なマクロデータにはギアをシフトさせるものは少なく、インフレのデータやソフトな商品出版が瞬間的な流入を引き起こす可能性があります。 金融政策の期待に関しては、カナダ銀行は微妙なバランスに直面しています。マックレムとそのチームは迅速に反応するプレッシャーを感じていないため、CADの強い回復が見られない理由の一つであると説明できます。代わりに、現在は金利差が主導的な役割を果たさず、根本的な推進力をさらに抑えています。 実行の観点からは、明確なブレイクアウトよりもレンジベースの機会設定が期待されます。上方向の抵抗に関する合意が高まることで、フロントエンドにおける平均回帰戦略に重みが加わります。オプションやストラクチャードフォワードを通じてリスクを管理している方には、1.3860が決定的に突破されない限り、中立またはわずかに弱気なスキューが支持されるでしょう。

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