地政学的リスクと石油価格

四つの予測によれば、地政学的緊張により石油価格は最悪のシナリオでバレルあたり130米ドルに達する可能性があるとされています。最近の出来事では、米国がイランの核施設に対して成功裏に攻撃を行い、その結果として米国株価指数先物が週の初めにわずかに下落しました。 要点には、米国の爆撃行動が含まれ、それが外国為替価格にわずかな開きをもたらし、石油市場への潜在的な影響を示しています。重要な石油輸送の chokepoint であるホルムズ海峡は、閉鎖される懸念があるにもかかわらず、現在も開いています。ANZは、もし閉鎖されると、石油価格がバレルあたり95米ドルに押し上げられる可能性があると示唆しています。 イランの石油生産の影響について、シティは、日産300万バレルの中断があれば価格が90米ドルに上昇する可能性があると見積もっています。JPモルガンは、ホルムズ海峡が閉鎖された場合、価格が120〜130米ドルに達するかもしれないと予測しています。一方、ゴールドマン・サックスは、現在の価格に10米ドルの地政学的リスクプレミアムが含まれていると認識しています。バークレイズは、イランの輸出が半減すると、石油価格が85米ドル、あるいは100米ドルを超える可能性があると提案しています。 市場の動きの中で、ブレント原油は市場のギャップを閉じる直前の状態で、三重のトップブレイクアウトパターンの重要なポイントに位置しています。 この文章では、中東での緊張が高まった場合の原油価格の厳しい見通しを示しており、特にイランの生産とその輸送ルートの周辺での中断が強まった場合に焦点を当てています。今週初めの取引で、最近の米国によるイラン核施設への軍事攻撃が、慎重なリスクオフ感情をもたらしました。これは、株先物や通貨のわずかな価格下落に反映されており、現在の市場が地政学的リスクにどれだけ敏感であるかの初見を与えています。

市場予測と影響

シティの見通しは、日産300万バレルの特定の中断から90米ドルの石油価格を予測しており、より精緻な推計を提供するもので、市場が地域ごとの詳細な供給制約を積極的にモデル化していることを示唆しています。このような場合、物理的に提供される契約と純粋に投機的な契約の間に広がりが急速に現れる可能性があります。供給の停止が貯蔵の拡大を上回る場合、バックワーデーションが急激に深まるかもしれません。 JPモルガンの予測では、ホルムズ海峡が完全に停止した場合、バレルあたり最大130米ドルに達する可能性があるという極端なシナリオに基づいたものですが、こちらも物理的中断 ahead の価格行動を形作っています。この見積もりからも、 chokepoint の閉鎖がスポット価格を超えて波及効果を持つことは明らかです。これは、カレンダースプレッドの急速な再調整やコールオプションの暗示的ボラティリティの急増を意味する可能性があります。 ゴールドマンは、現在の石油価格の約10米ドルが確定した不足ではなく、純粋に地政学的な恐怖によるものであると示しています。この詳細は、リスクが曲線全体に均等に分散していないことを理解するのに役立ちます。短期の契約が不当なプレミアムを抱えている可能性があります。このプレミアムが崩れれば、感情に基づいてロングポジションを持っているトレーダーは迅速に逆転する可能性があるでしょう。デリバティブ取引を行うトレーダーにとって、これは物理的供給データが中断を確認するまで、動きを追いかけるインセンティブを和らげるものとなります。 バークレイズは、イランの輸出レベルが半減する場合の中間的な推定を行っています。それが強化された制裁や局所的な紛争の結果であれば、彼らの石油が100米ドルを超えるという提案は、供給不足と先物価格の歴史的関係と一致します。ここでの価格レベルだけでなく、ボラティリティの拡大は、特に流動性が薄い日でのデイトレードに勢いを与えるでしょう。 技術的に、ブレントチャートは変曲点にあります。壊れそうな三重のトップ抵抗パターンがあります。これは我々トレーダーが注視するべきものであり、予測的ではないからではなく、トレーリングストップが集まり始める場所を示すことが多いためです。このパターンが確認され、価格が上限を超える場合、特にブレイクアウトシステムを取引する短期ファンドの間で迅速な追随買いが見られるかもしれません。 今後のセッションでは、中間的なリスクヘッドラインが上昇する中、カレンダースプレッドとガンマエクスポージャーの慎重な再調整が必要となります。これは、静的な仮定やパディングされたマージンバッファに過度に依存できる瞬間ではありません。更新の性質—たとえそれが輸送の停止やさらなる攻撃であろうとも—は、オプションのオープンインタレストの分配を変更し、特に110米ドルや130米ドルのようなラウンドナンバーのストライクで影響を与えます。これらは単なるターゲットになるだけでなく、急速な方向性の動きを強化するデルタヘッジングフローを通知します。

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