パキスタンの金価格は金曜日に減少し、グラムあたりの価格は前日30,754.37 PKRから30,599.02 PKRに下落しました。トララあたりの価格も358,713.00 PKRから356,900.50 PKRに下がりました。 アメリカの連邦準備制度は最近金利を据え置き、2025年までに2回の利下げを見込んでいます。にも関わらず、2026年と2027年にはそれぞれ1回の利下げが予想されていますが、これは持続的なインフレ懸念によるものです。

グローバルリスクセンチメント

グローバルなリスクセンチメントは、貿易の不確実性と地政学的緊張により脆弱な状況が続いています。中東ではイランとイスラエルの間の緊張が続いており、アメリカの関与の可能性がより広範な地域紛争を引き起こす懸念を高めています。 アメリカドルは最近の市場活動の後に後退し、これが金を含むコモディティ価格を支える可能性があります。支援的な背景は金価格に安定性を示唆しており、低水準での買い活動が期待されています。 金は不安定な時期に安全資産として一般的に使用され、中央銀行は主要な購入者です。金価格は地政学的安定性、金利、そして金が価格されたアメリカドルの強さなど、さまざまな要因に依存しています。 金価格の下落は一見すると控えめに見えますが、連邦準備制度の最近の発表に続くセンチメントの広範な調整を反映しています。金利を据え置き、予想より遅い利下げのタイムラインを提示することで、連邦準備制度は基礎的なインフレへの懸念が続いていることを示しました。パウエルの発言は、迅速な金融緩和を期待する人々にとってあまり直ちに励みにならないものでした。

地政学的リスクと市場センチメント

デリバティブを取引する私たちにとって、特に金のようなコモディティに関連するものは、連邦準備制度のこの慎重さが中期のポジショニングを再評価するきっかけとなるべきです。名目利回りは急上昇していないものの、相対的に高い水準に留まっています。それが近い将来の金の上昇モメンタムを制限しています。 地政学的側面では、リスクは依然として高く、中東での緊張が続いています。テヘランとテルアビブは引き続き注目されており、アメリカの関与の可能性が漂う中、市場は様子見の段階を超えていません。このために、安全資産への需要が支えられることが多いですが、最近の反応は鈍化しています。私たちが見ているのは、徐々に蓄積される選択的なヘッジングの形のようです。 ドルは連邦準備制度の発表後に後退しましたが、これは利率期待の再評価に対する軽い修正や反応かもしれません。いずれにせよ、ドル建て資産へのプレッシャーが和らぎ、コモディティの基盤を提供するのに役立っています。特にドルが弱くなると、国際的な価格設定がより魅力的になり、金は恩恵を受けます。軽いドルは一般に、非アメリカの買い手からの購入意欲を改善します。 技術的には、サポートレベルがテストされており、その遅れた反応が機会を提供します。物理的に支えられたETFへの流入は鈍っていますが、市場の関心は消えていません。長期的な買い手は必ずしも最近の高値を追っているわけではなく、魅力的と見なされる価格水準で再参入する準備ができていることが多いです。特に、インフレが持続的で地政学的な落ち着きが維持されない場合には、そうなります。

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