4月に、カナダの雇用保険を受給している人数は、前月比で3.4%の増加となり、以前の0.3%という数値に対して大きな変化を示しました。このデータは、全国の雇用市場に影響を与える経済状況の変化を反映しています。 AUD/USDのペアは、最近の安値から離れて0.6500の水準に向かって穏やかな上昇を見せています。中央銀行の期待の違い、地政学的緊張、貿易不安など、さまざまな要因がさらなる上昇を制限しています。

USD/JPYの下落

一方、USD/JPYは最近の月間高値から下落を経験しています。強いインフレ指標の中で日本銀行による金利引き上げの可能性に対する期待が、JPYをUSDに対して押し上げています。 金の価格は、購入者を引きつけるのに苦労しており、一週間の安値付近で推移しています。地政学的緊張や貿易不安などの市場の力学が、やや弱いUSDの影響を相殺しています。 要点 カナダにおける雇用保険受給者数の3.4%の増加は、単なる表面的な統計ではなく、雇用市場が力を失い始めていることを示しています。特に金利に敏感な商品や労働市場に関連する指数に影響を受けるトレーダーにとって、中央銀行のより緩和的な姿勢の可能性が高まっていることを示しています。この軟化が続くのであれば、利回りや金利差に対する圧力が増えることも期待されます。

オーストラリアドルの動き

FXの観点から、オーストラリアドルがUSDに対して0.6500に向かって徐々に戻っていることは注目に値します。ただし、これは単なるモメンタムの動きではありません。むしろ、そのモメンタムの欠如が示唆しているのです。このペアは上昇を続けるための燃料を見つけられず、いくつかの相殺する力によって抑え込まれています。私たちは相反する金利期待のバランスを取っており、ひとつの中央銀行がやや慎重な姿勢を示す一方で、他の中央銀行は堅実な姿勢を保っています。AUDの短期ボラティリティに関連するスワップやオプションに投資しているトレーダーは、新たなマクロカタリストが驚かせない限り、インプライドレンジが比較的圧縮されたままであることを考慮し始めるかもしれません。 一方、円は今月強い動きを見せています。USD/JPYは最近の高値を更新した後に下落を見せており、その理由は比較的明白です。現地のインフレ指標は十分に良好であり、それにより金利トレーダーは日本銀行による利上げの可能性を早めて考えています。スポットの動きの下に、静かなセンチメントの変化が育まれています。金利先物とボラティリティの価格設定は、より活発な日本銀行を示唆し始めており、攻撃的ではなくても、キャリー期待を若干引き戻すのに十分です。JPYへのエクスポージャーを管理している私たちは、CPIやForward Guidanceのリスクに関するヘッドラインリスクが高まる中で、スキューの変化やロングガンマのプレイに注目する必要があります。 金は依然として漂っており、弱いドルにもかかわらず、一週間の安値付近で抑えられています。これは、通常金を支持する地政学的ニュースが、単独で強い方向性のセンチメントを操っていないことを示しています。CFTCのポジショニングは高水準を維持していますが、インフレや成長への恐怖からのインパルスがないため、ポジショニングが静かに回転しているようです。これにより、短期的なロングポジションへの魅力が薄れています。私たちにとって、コンベクシティトレードは参加を考える上でより良い方法となっており、新たなマクロカタリストを期待する際には特に有効です。 次にHyperliquidですが、Lion Groupからの大量のバックストップ努力と公表された準備金増加にもかかわらず、7%の下落を見せました。6億ドルはある程度の安心感をもたらすべきでしたが、市場はそれを十分とは見なさず、より正確には、納得のいくものではなかったようです。資金調達に関するニュースが価格を支持しない場合は、知られたパートナーを含んでいても、未解決のリスクが依然として存在することを示唆しています。企業のパフォーマンスや二次的なクレジットに対するセンチメントに関連するデリバティブにとって、このミスマッチはそれ自体が信号となります。機関のフローに注意を払っている私たちは、明確性が向上しない限り、さらに遠ざかる可能性があることを見守っています。この種の反応は、単なるニュースイベントについて述べるよりも、現在不確実性がどのように価格付けされているかをより多く示しています。

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