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    EU当局者は、アメリカとの貿易協定における最低10%の関税をますます受け入れているようです。

    by VT Markets
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    Jun 19, 2025
    EU当局は、米国との貿易交渉において10％の関税をベースラインとして受け入れることで合意に至っています。低い関税に向けた交渉が進められているものの、結果は限られる可能性があります。 ある情報源は「10％は難しい問題である」と述べ、ベースラインの変更における課題を指摘しました。報告によれば、米国の当局者たちはこれらの関税から経済的な利益を得ているようです。 この記事は、欧州連合と米国との貿易協議における現在の対立の様子を示しています。10％の関税レベルはやむを得ず受け入れられた参照ポイントとなっていますが、EUの交渉者たちは削減を目指しているようです。しかし、内部の合意は依然として弱く、下方修正に伴う摩擦は予想以上に多いのです。この数値が「受け入れられている」という事実は、一方の当事者の制約された立場を示すものであり、実際の交渉での勝利を示すものではありません。 今後、重要なのは政策に関する議論が価格モデルの期待をどのように再形成するかです。このレベルの関税がもはや一時的でない場合、私たちはポジションを引き締まった先行条件を反映させるために調整しなければなりません。つまり、某種のヘッジ構造を再設定する必要があります。なぜなら、かつては過渡的であると考えられていたものが、今や投資家のセンチメントにおいて固まってきているからです。先行するボラティリティは同様に変化し、ポジションは貿易摩擦の持続性に傾斜する必要があります。 市場はすぐに二次的な影響を考慮し始めるでしょう。輸入関税が二桁に近づくと、需要の感受性が変化します。トレーダーやプライシングデスクは、貿易に敏感なセクターをより注意深く見る必要があるかもしれません。交渉の変化に対する反応は即時ではなく、収益や為替シグナルを通じて徐々に影響を与える可能性が高いです。短期的にはさらなる解体は望ましくないようで、これは中期的な安定化テーマに基づいて戦略を構築している人々にとって特に重要です。 私たちは過去に類似のシナリオを扱ったことがあります—歴史的に、障壁がベンチマークになると、行動の慣性が生じるのです。価格の発見は異なる道をたどります。これは単に大西洋の双方で何が言われているかに関するものではなく、構造的な変化がプレミアム期待に与える影響と、それが基準の調整や近月の再調整にどのように反映されるかに関するものです。 要点: – EUは米国との貿易交渉で10％の関税を受け入れた。 – 交渉は低関税を目指しているが、結果は限られている可能性あり。 – 10％の関税は強い抵抗に直面している。 – 政策に関する議論が価格モデルを再形成する可能性がある。 – 市場は輸入関税を考慮し、貿易摩擦の持続性に注目する必要がある。

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