連邦準備制度（FRB）は予想通り金利を据え置き、パウエル議長は現在の政策スタンスが適切であると示しました。パウエルは商品インフレの上昇を認め、今後数か月内にさらにインフレが進むと期待しています。 米国の5月の住宅着工件数は125.6万件で、予想の135.7万件を下回りました。初回失業保険申請件数は予想通り24.5万件でした。トランプ大統領はイランとの潜在的な会合について言及し、パウエルを批判しつつ、紛争の報告を受けてイスラエルへの支持を表明しました。 市場では、金は22ドル下落し3,366ドルとなり、米国の10年物国債利回りは1ベーシスポイント下落して4.39%となりました。WTI原油は74.87ドルで安定しています。オーストラリアドルが最も強いパフォーマンスを示し、スイスフランは後れを取っています。S&P 500はわずかに1ポイント下落しました。 米ドルはパウエルのインフレについての発言を受けて強化され、USD/JPYは144.60から145.15に上昇しました。ユーロとポンドもそれぞれ約40ピプス下落しました。債券と株式の動きは鈍いものの、焦点は依然として続く貿易と中東の緊張に移り、トランプ大統領のイランに関する決定への不確実性があります。 連邦準備制度が金利を据え置く決定を下したことは、市場参加者に広く予想されており、持続するインフレ圧力の中での抑制の継続を示唆しています。パウエルは商品インフレの上昇を指摘し、さらなるインフレの予兆に市場を備えさせました。この認識は金利予想と短期金利先物市場の価格設定に影響を与えます。インフレの根強さを認識することは、彼らの不安を示しています。 我々の視点では、平坦な政策スタンスと今後の価格圧力に関する警告は、インフレを無視していないことを明確に示しています。実際、これは取引者が直接対処すべき既知のリスクとして強調されています。これは活動の一時的な停滞ではなく、政策が緩和されるのではなく監視し待っているという指標です。中央銀行の発言に対して反応し慣れている者にとって、これは理想的なタイミングではないかもしれません。パウエルの言葉には楽観的な表現が乏しく、金利引き下げに関する議論は著しく欠けていました。 一方、米国の住宅着工件数の予想外の鈍化は、基盤となる経済の一部が依然として圧力下にあるという懸念を強めます。弱い建設データは、金利感受性だけでなく、冷却しているかもしれない消費者のセンチメントも反映する傾向があります。失業保険申請件数は目標に達していますが改善は見られず、FRBが引き締めを続ける必要がある領域にいるといえます。 政治的には、ワシントンからの発言は不確実性に層を追加しました。上向きの批判は、内部に一貫性が欠けていることを示唆し、特に中東で緊張が高まる中で、グローバルなパートナー間の広範な不安を引き起こす可能性があります。 要点 – FRBは金利を据え置き、パウエル議長はインフレが持続しているとほのめかしました。 – 5月の住宅着工件数が予想を下回り、失業保険申請件数は予想通りでした。 – 米ドルがトランプ大統領の発言を受けて強化され、オーストラリアドルが最も強いパフォーマンスを示しました。 – 債券と株式の動きは鈍く、引き続き中東の緊張に焦点が当てられています。

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