USD/INRは86.58近くで安定しており、最近のピークを少し下回っている。これは、連邦準備制度が金利を4.50%で維持する決定を下したためである。イラン・イスラエル間の紛争と上昇する原油価格は新興市場通貨に圧力をかけており、ルピーにも影響を与えている。テクニカル指標は、短期サポート以上でモメンタムが維持されればUSD/INRは87.00に達する可能性があると示唆している。

新興市場への圧力

西アジアの地政学的緊張は、安全資産である米ドルへの需要を高め、新興市場通貨に対して否定的な影響を与えている。国内の要因には変化がないにもかかわらず、インドルピーは世界の通貨動向を反映しており、外国為替準備高がボラティリティに対する緩衝材を提供している。アナリストは、ルピーが85.25〜86.25の範囲内に留まると予測しており、地政学的な展開にリンクしたリスクがあると見ている。 インド準備銀行（RBI）は、コールマネー金利を政策金利に合わせることを目指しており、安価な銀行融資や潜在的なインフレに対する懸念に対応している。外部からの圧力にもかかわらず、インドのGDPは6.5%を超えると予測されており、インフレは約4.2%で安定している。ブレント原油は1バレル75.27ドル近くで取引されており、米国とイランの紛争の脅威が高まっている。 米ドル指数は、連邦準備制度の金利維持決定を受けて変動が見られており、市場の慎重さを示している。米国の失業保険申請件数はわずかに減少しており、労働市場の冷却と一致している。さらに、パウエルFRB議長による金利引き下げの可能性に関する示唆が注目されている。 連邦準備制度が基準金利を4.50%に維持している中、米ドルは近短期的なサポートを見出しており、インドルピーに対して86.58の前回高値のすぐ下で安定している。この動きは、金利メカニズムへの反応だけではなく、主に外国の事案や商品流れに関連するリスク感情の広範な吸収を反映している。ルピーは新たな国内ショックには直面していないが、国際的なダイナミクスは依然としてルピーに圧力をかけ続けており、この圧力は緩和されていない。

伝統的な安全資産

確かに、西アジアの政治的な争いは、さらなる不安定性への懸念の中で伝統的な安全資産、特に米ドルへの流れを誘導している。直接的に関与していないにもかかわらず、近隣諸国やその通貨、インドの通貨も物質的な混乱には敏感である。高騰する原油価格—75ドルをわずかに上回っている—は、インドの輸入コストを悪化させ、さらなる圧力を加える要因となっている。このため、エネルギーコストが大幅に下落するか、緊張が緩和されない限り、この圧力が持続することが予想される。 テクニカルモデルは、ドルに対するルピーの強気相場を支持しているようだ。価格動向が近くの統合水準を上回る限り、87.00のテストは現実的であり、そのレベルまでの抵抗はわずかである。日々のローソク足構造を観察するトレーダーは、より高い安値を目指す傾向に気づくかもしれない。特に注目すべきは、市場構造がより広範なモメンタム指標と一致している点である。現時点では疲弊を示すものはないが、外国機関の流れが逆転すれば調整が常に可能である。 国内では、金融当局がインターバンク貸出金利と基準政策金利の差異を最小化しようとしている。狭い乖離は、意図しない利回り圧縮を制限する可能性があり、これは時に投機的ポジショニングを促す。これは直近の市場に直ちに影響を与えるものではないが、長期的に見るとローカルな流動性が微妙に引き締まることを示唆している—たとえそれが明示されることはなくとも。トレーダーにとっては、迅速なINRの評価が内部の流れからの資金を欠く可能性が高いことを示している。 マクロ経済の安定因子は依然として存在する。インドの外国為替準備は、ピークからやや下がっているものの、急激な変動を回避するために戦略的に配分され続けている。ワシントンやムンバイの政策態度が変化したと信じる理由が出てくるまで、介入は穏やかであり、過剰なボラティリティを和らげることが主な目的であると期待している。その文脈の中で、85.25から86.25の予測範囲は短期的な平均回帰の機会を提供する可能性がある。

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