株価は火曜日に下落し、S&P 500は中東の紛争への懸念が高まったため0.84%下落して取引を終えました。市場は本日FOMCの金利決定を注視しているものの、変更は予想されていませんでした。 要点 気持ちは改善し、先週のAAII投資家センチメント調査では、個人参加者の36.7%が強気と感じ、33.6%が弱気と回答しました。S&P 500は今朝、0.2%高く開くと予測されています。

ナスダックの統合範囲

ナスダック100は火曜日に1.00%下落し、21,500付近で支持を受け、22,000〜22,200の範囲で抵抗がある統合を拡大しました。市場の恐怖を反映するボラティリティ指数（VIX）は、中東の緊張により22.00に反発しました。 VIXの低下は市場の恐怖が減少していることを示唆し、VIXの上昇は株式の下落の前触れとなることが多いです。VIXの低いレベルは潜在的な市場の反転を示唆する一方、高い値は可能性のある上昇を示唆します。 S&P 500先物は6,100の抵抗から引き戻され、5,980〜6,000の支持が見られ、6,050付近で取引されています。進行中の統合は、市場がFOMCの更新を待つ中でブレイクアウトを引き起こす可能性があります。 地政学的緊張と今後の経済データにもかかわらず、S&P 500に明確な弱気シグナルはまだ見られないものの、下方向の修正が排除できるわけではありません。

ボラティリティの中での防御的ポジショニング

市場が日々の下落から回復する中で、地政学的緊張が直面の懸念を高めたため、リスクの再評価が明確に見られました。防御的なポジショニングが浸透しており、特にVIXが22に達したことで、トレーダーがしばしば慎重さを伴うレベルと見なしているものの、パニックではない状態です。このレベルは以前の短期的な下戻りの際にも見られ、現在は紛争の見出しの中で再び現れ、先行きの不確実性が焦点になるときには投資家の気持ちがいかに早く変化するかを強調しています。 S&P 500やナスダック100といったベンチマークインデックスは、確立された範囲の中に留まっています。ナスダックの最近のスリップは浅いものであった場合でも、21,500の支持エリアの重要性を再確認させ、かなりのオプション活動がそこに集中する傾向があります。抵抗は依然として22,000〜22,200の間にしっかりと位置し、新たなカタリストがその範囲を超えて信念を促さない限り、天井として機能します。価格動向だけでは、特に週の初めの薄いボリュームを考慮すると、方向性の決定を示唆していないです。 先物市場はより微妙なシグナルを提供します。最近のセッションでは、6,050周辺で取引されるS&P 500契約が5,980〜6,000ゾーン付近で一貫して買い手が見られ、このレベルが短期的な基盤として強化されています。下方向のテストが失敗すれば、アルゴリズミックな購入が引き起こされる可能性があり、6,100を超えればモメンタム駆動の流れの注目を集めるでしょう。類似のパターンでは、支持線からの反発はしばしばファンダメンタルな熱意よりもポジショニングによって促されることが多く、経済データが予想外の場合には留意すべき点です。 センチメントゲージから見ると、先週のAAII調査は穏健な楽観主義を示し、やや強気に傾いています。強気と弱気のギャップは狭く、継続的な決定の欠如を示唆しており、これは通常、先物市場におけるウィップソー的な動きを引き起こします。この二つの陣営の意見の不一致が5パーセントポイント未満であるとき、市場は通常、数セッション以上に明確な方向を維持できないことが多いです。これは現在見られる横ばいの動きと一致しています。 ボラティリティはただ見るのではなく、行動の中心として扱うべきです。VIXが22であることは緊張を示唆しますが、まだ制度を変えるわけではありません。プレミアムが高止まりのままであれば、コール側に売り圧力がかかる一方でヘッジ活動が続くでしょう。逆に、VIXが急激に低下すれば（見出しが安定すれば）、その保護的な立場の解消を示唆し、暗示的なボラティリティの下降は短期的なオプションプレイへの戦術的なエントリーを提供する可能性があります。既にオープンのポジションを持つ者にとっては、デルタを注意深く監視し、スポットレベルが最近の安値を越えた場合には再ヘッジの準備をする価値があります。

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