米国のウエストテキサスインターミディエイト（WTI）原油価格は、74ドル近くで安定を維持しています。これは、米国が中東紛争に関与する懸念や供給の混乱の可能性によるものです。米国とイランの当局者間の緊張した言葉のやり取りが、より広範な紛争への懸念を引き起こし、原油価格の4か月ぶりの高値への上昇を支持しています。 欧州の朝のセッションでは、WTI原油価格が73ドルを超え、ニューヨーク商品取引所の先物が75ドルに達しました。過去2週間で、原油価格は20％以上上昇し、5月初旬の55ドルから上昇しました。イランがホルム海峡を封鎖する可能性に対する懸念から、価格が100ドルを超えることが懸念されています。

イランと国連の警告

イランの国連大使は、米国の関与に対する強い反応を警告し、原油価格に影響を与えると述べました。彼は、米国がイスラエルの行動を支持していると非難し、比例の反応を約束しました。一方、トランプはイラン政府に無条件降伏を要求しました。 WTI原油は、低い比重と硫黄含有量で知られる高品質の原油です。これは原油市場における重要なベンチマークであり、需給のダイナミクスや地政学的な出来事、OPECの決定によって影響を受けます。APIおよびEIAの在庫データや米ドルの価値もWTI原油価格に影響を与えます。 ここ2週間で、価格は失われた地盤を取り戻しただけでなく、かなり劇的に上昇し、5分の1以上の上昇を示しており、これは市場の基礎だけではなく、政治リスクによって強く駆動されていることを示唆しています。特にテヘランとワシントン間の言葉の対立が、中東の緊張を増大させ、この上昇に considerable な追い風を与えています。このような展開は、基礎的な要因が追いつく前にセンチメントを駆動することがよくあり、現在まさにそれが起こっているようです。 ホルム海峡がエネルギー市場の議論で再び取り上げられる中、世界の原油の約5分の1がこの狭い水域を通過しているという事実を無視することは難しいです。ホルム海峡を通る流れの制限の脅威は何年も市場を覆っていましたが、現在の警告、特にイランの国連大使によるものは、口調がはるかに直接的であります。実際にこの地域を封鎖する動きがあれば、取引量を大幅に妨げ、価格を急激かつ迅速に押し上げる可能性があります。

ボラティリティと市場の反応

WTIが4か月ぶりの高値に跳ね上がったことは、これらの悪化する外交的なやり取りによって促され、リスクプレミアムの調整の兆しを示唆しています。エネルギー派生商品全体でオプションのボリュームが増加し始めた今、注視すべきなのは、供給ルートの否定の潜在的リスクだけではなく、すでに夏の需要を抱えた市場に構造的にタイトなものと合併する投機的な関心だとされています。 同時に、トランプの発言、特にテヘランの完全な降伏に対する insistence は、別の不確実性の層を持ち込んでいます。このアプローチは、最近の交渉からより穏健な要素を取り除き、この新しい姿勢はさらなるエスカレーションの危険があります。その結果、地政学的な混乱に対するリスクプレミアムを含む価格モデルは、再評価される可能性があります。 私たちは前方カーブからのソフトシグナルにも注目しています。原油先物市場の一部で戻り値が見られることは、トレーダーが今後数ヶ月の緊張が続くか悪化することを期待していることを示唆しています。この形状は、短期的な価格が長期的な契約を上回るときに、現在の供給ストレスや需要期待の高まりの兆候とされます。 データリリースのタイミングも考慮する必要があります。APIとEIAからの週次の米国在庫データは、価格変動に追加の摩擦を提供しています。最近の引き取りは、国内供給の厳しさを示しており、一つの報告だけではトレンドを決定しませんが、在庫データが引き下げを示す複数のラウンドは、継続的な強気圧力を促進する可能性があります。これは、米ドルが軟化していることと相まって、政治的緊張が緩和されない限り、エネルギー価格の上昇バイアスが持続する環境を示唆しています。 一方で、特に短期WTI契約周辺のオプション市場は、最近の数日間でインプライド・ボラティリティが上昇しています。これは、短期的な方向性の不確実性が高まっていることを示しており、リスクリバーサルがコールサイドのプレミアムを再び好意的にしていることを示しています。これは、さらなる上昇リスクを期待する商業参加者からのより強いヘッジ需要を示唆しています。 要点: 現在の価格は74ドル近くにあり、外交的緊張、供給ルートの懸念、そしてデリバティブ市場からのシグナルに対して物理的およびペーパー市場がどのように反応しているかについての重要な要素となっています。

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