アメリカの株式市場は火曜日に下落し、イスラエルとイランの紛争が迅速な解決の兆しを示さなかった。トランプ大統領はG7を早期に離れ、紛争に対処する一方で、米軍はイスラエルへの支援を強化した。これは、世界的な株価下落と緊張にもかかわらず行われた。 WTI原油価格は2.6％以上上昇し、73.56ドルに達したことで、アポロ・グローバル・マネジメントはスタグフレーションの可能性について懸念を示した。原油価格の上昇はアメリカのインフレやGDPに影響を与える可能性があり、価格が高止まりすればインフレが0.4％上昇し、GDPが0.4％減少するという期待がある。

シェブロンの市場パフォーマンス

シェブロンは原油価格の上昇により、火曜日に1.8％の株価上昇を経験した。同社はテキサス州とアーカンソー州のリチウム豊富な土地を取得し、労働者調整および再訓練通知法に基づく潜在的な解雇を発表した。 シェブロンの株価は148.00ドルに達し、200日単純移動平均の149.59ドルに迫った。これは4月初旬以来の最高値である。原油価格が引き続き上昇すれば、シェブロンは160ドルの抵抗レベルを目指す可能性があり、勢いが維持されれば168.00ドルに達する可能性もある。 最近の市場の調整は、イスラエルとイランの長期的な緊張によって引き起こされ、地政学的な不安が資産価格に直接影響を与えていることを反映している。特に原油や防衛などのセクターにおいて顕著である。米国政府が外交サミットから軍事的なプレゼンスを強化する方向にシフトを選択したことで、リスク回避の感情が株式市場に強く浸透している。この慎重さは米国の指数全体での広範な売却によって示されており、現場状況が予測不可能または悪化し続ける限り、その傾向は続く可能性がある。

エネルギー市場と地政学的ショック

エネルギー市場は地政学的なショックに応じて予想通りの反応を示し、WTI原油は当日2.6％以上高く閉じた。73.56ドルの価格は、市場参加者が長期的な供給ショックを見越し始めていることを示唆しており、特に地域の生産や輸送インフラに直接的な脅威が及ぶ場合にはそうである。アポロのような機関投資家は、これらの原油の動きがマクロ経済に与える影響、具体的にはインフレがただ粘着するだけでなく、再加速する可能性について懸念を示し始めている。 原油価格が高止まりすれば、インフレが0.4％上昇し、GDPが0.4％減少する可能性は無視できない。この数字は単独では壊滅的ではないが、エネルギーコストが持続的に上昇すれば、連邦準備制度はさらに困難な状況に追い込まれる可能性がある。政策担当者は最近、データ中心の見方にシフトしたばかりであり、CPIが再び上昇し始めれば緩和的な措置を解除するのが難しくなる。 市場はこのような状況の中でシェブロンを評価し、株価は1.8％上昇し、上流のレバレッジを持つ銘柄への投資家の需要を示している。同社は単に原油価格の上昇を享受しているだけでなく、ダイバーシファイを進めている。アーカンソー州とテキサス州のリチウム関連地所への最近の進出は、電気自動車のサプライチェーンが変化している時期に同社の原材料の足場を広げている。しかし、解雇の発表は、資本配分の決定にはコストが伴うことを思い出させている。 技術的な観点では、シェブロンが148.00ドルを突破し、200日単純移動平均と接触することができるなら、興味深い転換点が設定される。WTIがこのトレンドを維持し、今後数日で75ドル以上をクリアすれば、株価は160ドルに挑戦する可能性がある。もし流れが再び向かう場合、168ドルも視野に入るが、それにはエネルギー価格と広範な株式市場の感情が一致する必要がある。 この時点では、方向性を持った賭けはより慎重にフィルタリングする必要がある。短期のデリバティブには、ボラティリティと相関関係のあるリスクが含まれているからである。価格の動きだけでブレイクアウトが正当化される可能性があるが、ボリュームとエネルギーの供給要因の構造的な確認がなければリスクがある。私たちは、原油、高利回り債のスプレッド、VIXレベルの相関を注意深く監視し、このサイクルの地政学的なトリガーをどのように解釈するかの変化を事前に把握しようとしている。 現在の原油抵抗近くのショートガンマエクスポージャーには注意が必要である。これらの取引の混雑した状況は、急激な反転の可能性を高める。これは静寂ではなく、ボラティリティの圧縮と市場ポジショニングの両方において、むしろウェッジパターンが形成されている。

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