洞察 
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グローバル金融動向
金融セクターでは、米国が銀行の国債取引に対する資本要件を緩和する計画を立てています。ニュージーランドの第1四半期の経常収支赤字は縮小し、消費者信頼感はわずかに上昇しました。さらに、ブラックロックは連邦公開市場委員会による量的引き締めの停止を提案しました。世界的には、軍事動向についての憶測が続き、投資家の信頼感に短期間の変動を引き起こしています。 早いアジア時間帯でのグリーンバックのわずかな軟化を見てきましたが、これは通常、防御的なポジションの小さな解消として受け取られます。人民銀行は、USD/CNYの基準レートを市場予想を下回る水準で設定し、通貨レンジの管理においてより強い手を示した可能性があります。国家の消費が主な成長の牽引車であると再確認する官僚の発言と相まって、広範な刺激策に頼ることなく、慎重な支援のシグナルを示しています。 東京からは、興味深い動きが見られました。首相は貿易に関するワシントンとの摩擦について触れ、インフレ対策として現金給付の言及がありました。これは、構造的介入を試みるというよりも、国内の感情に対する政治的な反応として読まれます。 輸出データは平均的でした。5月の前年同月比で1.7%の減少は自信を喚起するものではありませんが、懸念されたよりも良い結果でした。一方、ビジネス楽観主義は徐々に薄れてきています。6月の景況感は再び低下し、これは前向きな株式参加者の間で慎重さを強化する可能性が高いです。 原油価格はわずかに下落しました。ワシントンとテヘランの間の緊張が続いているものの、直接的な軍事行動がないことで即時の圧力が緩和されました。ブレントの下落は、新情報よりもポジショニングの疲労を示すものです。市場の反応は一貫しており、食欲の短期的な変化の後に安定化が見られます。金融政策と市場感情
その背景には、米国が銀行の国債活動に対する資本要件を緩和する動きがあります。これはおそらく、流動性にポジティブな影響を与え、特に国債保有がバランスシート管理にますます影響を及ぼしている固定収入市場で効果が期待されます。 さらに南では、ニュージーランドの数字がわずかな救済を提供しました。経常収支赤字の縮小と消費者の見通しのわずかな上昇は、徐々に回復を示しています。これらは劇的な変化ではありませんが、ポジショニングにおいて、地元資産の下方バイアスを減らすことを支持しています。 ブラックロックの発言が量的引き締めの一時停止を提案していることは、連邦準備制度の次のステップに向けたヘッジとして traction を得る可能性のある見解を提供しています。このような大規模な機関が政策提言を行うと、通常はすぐに価格を動かすことはありませんが、戦略討論のトーンを鋭くするものです。したがって、イールドカーブがより遅い減少を価格に組み込むことが始まることが驚くべきことではありません。 世界的に慎重さが漂っています。政治的な懸念は急激にエスカレートしていませんが、緩和もされていません。トレーダーは過剰反応せず、ブレーキをきかせた状態を保っています。私たちには、これは確信の低いポジショニングを示し、少なくとも短期的にはボラティリティの圧縮から恩恵を受ける金融商品への傾斜を意味します。 具体的なデータが予測を上回ったところでは、それを構造的というよりも戦術的に価格設定する傾向が見られました。日本からのニュースや地域の輸出フローが懸念されたほどのパフォーマンスを示さなかったにもかかわらず、熱意は鈍化しました。強い読みは見られず、ビジネスの信頼感がいまいちであることを考えると、状況は理解できます。 私たちのデスクからは、短期的なボラティリティとイールドキャリーの露出を引き続き強化することが適切だと感じます。相対的に安定した政策の見通しを有する通貨で特にそうです。近い将来のマクロトリガーに基づく方向性のあるベットは避けることをお勧めします—すでに多くのものが反映されています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
