UBSは、中東危機に対する最近の市場の反応が誇張されていると示唆しました。イランの世界の石油生産への寄与が1.6%に過ぎないことを考えると、地政学的リスクプレミアムは実際の脅威に比べて過大評価されていると主張しています。 UBSは、実際の供給の混乱を引き起こした過去の紛争とこの状況を対比させています。彼らは、現在の地政学的緊張が持続的な市場への影響をもたらす可能性は低いと考えており、市場の下落を購入の機会と見ています。

グローバル株式に対するポジティブな見通し

UBSは、特に防衛およびテクノロジー分野において、グローバル株式に対してポジティブな見通しを維持しています。需給の増加に伴い、2025年末までに金価格が1オンスあたり3,500ドルに達すると予想しています。 UBSは、現在の地政学的懸念は過剰であると考えています。彼らは、市場が安定を保ち、好ましい政策、強い賃金、AI生産性の進展によって支えられることを期待しています。 要点として、UBSの分析は、特に中東での出来事への反応としての現在の市場行動は、実際のリスクの規模とは一致していないという意見を提起しています。彼らの立場は、この地域が政治的な焦点や見出しを引き付ける一方で、グローバルなエネルギー供給への直接的な影響は限られているという考え方に基づいています。 以前の地政学的不安のエピソードを参照し、それが実際の石油の流れや経済活動に具体的な混乱をもたらしたことを挙げ、現在の懸念が過度に価格に織り込まれていることを示唆しています。このようにして、彼らは株式市場の下振れを逃げる警告ではなく、慎重な自信を持って再度入る機会と見ています。

変動の激しい市場における機会

彼らの防衛およびテクノロジー分野に対する見解には確実な需要があり、グローバルな安全保障の再編成と革新への継続的な焦点によって推進されているという楽観的なトーンがあります。金についても言及しており、単なる通過点ではなく、今後の数年間の厳しい予測を示しています。 短期的なボラティリティの解釈を変える必要があると考えています。大規模経済の政策が緩和的に保たれ、消費者の強さが衰えないと期待するなら、地政学的な見出しにのみ結びついた市場の急激な反応は、マクロ経済指標と乖離しているように感じるかもしれません。 より具体的には、資産価格が利益や信用条件の悪化なしに最悪の状況を反映し始めた場合、より良いエントリーポイントが現れたかどうか、リスクエクスポージャーを再評価することを考えるかもしれません。AIが意味のある生産性の向上をもたらすと示唆することで、投機的な熱意に依存しない基盤的な成長の支援層が追加されます。 物語の変化に毎回反応するのではなく、無差別に押し下げられた資産のエクスポージャーを考慮し、長期的な推進力が維持されているものに焦点を当てることが実用的です。これは、特に現在の評価が歴史的な倍率に対してディスカウントされている商品の価格変動やインフレ期待に敏感な金融商品に直接当てはまるかもしれません。 金が新たな流入を引き付け、リスクプレミアが緩和されるにつれ、デリバティブにおける技術的な圧力が緩和される可能性があります。タイミングは依然として重要ですが、データとファンダメンタルズのバランスは、現時点ではエスカレーションではなく安定化を示しています。

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