米ドル指数（DXY）は、早朝の欧州セッション中に98.15付近で安定しています。トレーダーは、現在の中東の緊張の中で、今週水曜日の米国連邦準備制度の金利決定を待っています。 最近の米国のインフレデータでは、9月に連邦準備制度が利下げを行う確率が80％であり、その後10月にももう一度利下げが行われる可能性が示唆されています。FOMC記者会見では、この状況に関するさらなる洞察が期待されています。

消費者信頼感の改善

米国の消費者信頼感は、6か月ぶりに改善を示しました。ミシガン大学のインデックスは60.5に上昇し、予測の53.5を上回りました。これにより、一時的に米ドルを支持する可能性があります。 イスラエルとイランの間の紛争は4日間続いており、双方からのミサイル発射が続いています。地政学的な緊張が高まることで、安全資産への流入が増し、米ドルに利益をもたらす可能性があります。 米ドルは全球外為取引の88％以上を占め、第二次世界大戦後には世界の準備通貨となりました。連邦準備制度の金融政策は、ドルの価値に大きな影響を与えます。 連邦準備制度の量的緩和（QE）や量的引き締め（QT）の手段は、信用の流れやドルの強さに影響を与えます。経済指標や地政学的リスクは、引き続き米ドルの動向を形作ります。

連邦準備制度政策の影響

数値的には、ドル指数が98.15付近で維持されていることは、現在の経済的および政治的側面でのイベントリスクの重みを考慮すると、特に驚くことではありません。市場はまだ劇的には動いていないものの、リリースや政策の明確化を前にした静けさに過ぎません。この数字—98.15—は、ポリシーメーカーからのさらなる指針が出されるまで、重いポジションを取ることを控える待機状態を確認しています。 インフレのデータが緩和的な方向に傾いていることを考えると、多くの人々が9月と10月の間に段階的に2回の利下げを想定しています。現在の市場価格は、これがもはやテールリスクのシナリオではなく、むしろベースケースであることを示しています。このことが攻撃的であるか適切であるかは、ヘッドラインCPIよりも、連邦準備制度の広範な経済の弾力性に対する評価に依存するでしょう。パウエルが慎重さを再導入するか、またはディスインフレが定着していないことを示唆すれば、期待は迅速に変わるかもしれません。私たちは、具体的な数字よりもトーンに目を光らせているつもりです。 消費者信頼感データの改善—特に6か月連続の改善を示すもの—は、軽視できないポイントです。これは、家庭が一時的にではありますが、価格の安定や労働市場の支援から自信を取り戻しつつあることを示しています。ミシガン大学のインデックスが60を超えたことは、予測の53.5を上回っており、連邦準備制度がもしその道を選択した場合、利下げを遅らせる柔軟性を与える可能性があります。ただし、これは利回りに敏感な資産に対する前向きな仮定に緊張をもたらす可能性があります。 同時に、中東の状況は、国内データを覆す数少ないドライバーの1つです。通貨の流れはすでにリスク回避の高まりを反映しており、これは短期先物において特に米ドルを支える要因となります。エスカレーションのリスクと、双方の現在の反応の持続期間は、流動性と信頼性のある資産の需要を持続的に高く保つことでしょう。このようなパターンは、紛争が解決されないまま拡大する際に何度も見られます。 長期的なドルの方向性を考えると、それは常に連邦準備制度の政策に戻ります。米ドルは世界中のFX取引の88％以上を占めており、政策コミュニケーションの変化に対して非常に敏感です。今後数週間では、実質利回りとインデックスとの間により直接的な相関関係が見られると予想されています。特に、金利市場でのボラティリティが再び高まる場合、短期的なデリバティブに大きく依存するトレーダーは、連邦準備制度のコミュニケーションの直後に急激な再評価から保護する必要があるでしょう。 バランスシートの調整などの広範な行動が単なる技術的な注釈ではないことも覚えておくのは良いことです。QTおよびその逆のQEは、ドルの流動性を決定する上で基礎的な役割を果たします。現在、ミックスは中立からわずかに引き締めに傾いており、リスクオフの流入が続く場合、過度なドルの軟化を抑えるのに十分です。 ライブVT Marketsアカウントを作成 して 今すぐ取引を開始 しましょう。

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