カナダドルは、米ドルが安定し、原油価格が上昇する中で新たに8ヶ月ぶりの高値に上昇しました。イスラエルのイラン核施設への攻撃を受けて緊張が高まり、リスク感情に影響を与えています。先月のアメリカの消費者信頼感指数が改善し、市場全体のダイナミクスに影響を与えました。 今後数週間のカナダの経済データの発表は最小限にとどまる見込みです。トレーダーは、今月末に発表されるカナダのインフレデータが出るまで慎重な姿勢を保つでしょう。カナダドルは原油価格の上昇による市場の影響を受けており、USD/CADペアは1.3600マークを下回り、8ヶ月ぶりの低水準に達しています。

米国消費者信頼感指数

ミシガン大学の米国消費者信頼感指数は5月に市場の期待を上回りました。一方、連邦準備制度の金利決定が近く発表される見込みで、現行の金利が維持されると考えられています。市場の期待は、9月の利下げの可能性を示唆しており、これには一部から批判が集まっています。 カナダドルの強さは、内的な経済指標よりも原油価格などの外的要因に起因しています。カナダ銀行は金利政策を通じてCADに影響を与えますが、原油価格もカナダの輸出への依存のため大きな影響を持っています。他の要因としては、カナダの経済の健康、インフレ、貿易収支が挙げられます。 原油が着実に上昇し、世界的な需要が堅調である中、カナダドルは国内データだけでは正当化できないほどの上昇を見せています。WTIとブレントが堅調であることがUSD/CADペアを昨年10月以来の水準に押し上げており、たとえ今月のカナダのデータ発表が薄いとしても、原油に関連する感情が主導的な力となっています。 オタワからの新しいデータがあまり出ていないものの、月末のCPI発表には重要性があります。インフレはカナダ銀行の次の動きにとって重要です。市場はすぐに金利が変わることは期待していませんが、インフレデータに変動があれば政策期待に影響を与える可能性があります。現在の静かな期間は期待感の蓄積を生み出し、データが最終的に発表されたときには即座に市場の反応が強まる傾向があります。

連邦圧力と地政学的緊張

南の国境では、パウエルと連邦準備制度に圧力がかかっています。ミシガン大学の信頼感指数は数ヶ月ぶりの驚きをもたらしましたが、より広範な消費者の期待はまだ不安定です。それにもかかわらず、市場はすでに9月の利下げの可能性に賭けています—連邦準備制度が緊急感を示していないにもかかわらず。政策の言葉と先物価格には明確な不一致があります。 これは、米ドルの上昇に圧力をかけています。崩壊することはありませんが、先ほどのような衝動的な動きは欠けています。この均衡が現在のところカナダドルに有利に働いています。イランとイスラエルの地政学的な緊張がボラティリティの急上昇を引き起こしましたが、それは主にエネルギー経路や安全資産への流入によるもので、北米の通貨に直接的な影響を与えるものではありません。それでも、世界的なリスク計算はわずかにシフトしており、トレーダーは紛争のエスカレーションが商品—そして結果的にCADのような通貨にどれだけ影響を与えるかを考慮しています。 金利差は徐々に狭まっていますが、目に見えてきています。カナダ銀行は連邦準備制度と広く整合していますが、フォワードガイダンスが変更されれば—緩和または引締め—金利期待と利回りスプレッドを動かすことができ、これが外為市場に波及します。ここで、我々は敏捷性を保つ必要があります。ポジショニングの事前設定が重要です。カナダドルのネットロングポジションが徐々に再構築されているため、データ発表が近づくにつれて過剰がリスクとなります。 今後数週間での2つの主要なトリガーに注目する必要があります。まず、米国の原油在庫データとOPEC+のコメントが先物価格に与える影響です。次に、カナダ銀行からのインフレ持続性または労働市場の柔軟性に関する発言です。この2つは共にCADペアにボラティリティを注入する可能性があります。 要点 – カナダドルは、原油価格の上昇により8ヶ月ぶりの高値に達しました。 – 米国消費者信頼感指数は市場の期待を上回りましたが、消費者の期待の幅は不安定です。 – カナダの経済データの発表は限られており、トレーダーは慎重姿勢を維持しています。 – 金利差が狭まる中で、カナダ銀行の動向が注目されます。

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