USD/JPYペアは、144.00を上回って取引されており、中東の緊張の高まりと中央銀行の政策の違いによって強化されています。米ドルは安全資産への流入から利益を得ており、日本円は日本銀行が金利を現行水準に維持するとの期待から部分的に弱体化しています。 イランにおけるイスラエルの軍事行動は地政学的リスクを高めており、USDの需要を増加させています。ボジ・ガバナーの上田氏の過去の金利引き上げの可能性に関する示唆は、日本の脆弱な回復を示す最近の経済指標と対照的です。米連邦準備制度の9月の金利引き下げは、最近のインフレデータと消費者信頼感によって示唆されています。

テクニカル分析

技術的には、USD/JPYは144.14であり、23.6%のフィボナッチリトレースメントレベルに近い位置にあります。トレーダーは20日と50日単純移動平均線の収束を観察しており、決定の迷いと市場の大きな動きの可能性を指摘しています。144.37を超えると、より高いフィボナッチリトレースメントレベルがターゲットになる可能性がありますが、143.00を下回るとさらなる下落が続く可能性があります。 日本円の価値は、日本の経済パフォーマンス、日本銀行の政策、米国との債券利回りの違い、そして市場全体のセンチメントに影響されています。円は市場のストレス時にしばしば活躍し、安全資産通貨として認識されています。 現在のUSD/JPYの水準は144のすぐ上であり、世界的な緊張と異なる金融政策への急激な反応を反映しています。イスラエル軍がイラン領土に深く侵入した最近の動きは、市場全体のリスク回避の重要な要因となっています。これにより投資家は安全を求めており、ドルはこれらのシナリオでよく見られるように直接的に恩恵を受けています。一方で、歴史的に安全資産とされている円は、通常見られるはずの強さを示していません。 上田氏は以前にハト派的な立場を再確認したが、今年初めには金利の動きについての意欲があったようです。しかし、国内データの重圧の下でその勇気は衰えているようです。日本の回復は不均一であり、工業生産、賃金、消費の数値が信頼感を与えることには至っていません。したがって、日本で短期金利が上昇する可能性は現在のところ遠いように感じられます。その状態が続く限り、トレーダーは下向きの圧力を円に対して引き続き見る可能性が高く、特に米国の金利市場と比較されるとそれが顕著になります。

市場のダイナミクス

これらのファンダメンタルが価格にどのように具体的に作用しているかを観察しています。約144.14で、USD/JPYは小さなが目に見えるフィボナッチレベルの上にあり、ポジショニングや食欲についての手がかりを提供しています。注目は20日と50日単純移動平均線の収束近くにあり、これは以前にも見られたセットアップで、しばしばボラティリティの高まりを助けるものです。特に興味深いのは、144.40の下での範囲が非常にタイトになっている点で、これは参加者がトリガーを前にして控えていることを示唆しています。その上のレベルが崩れると、145.00以上のアクセスが開かれ、新たな買いのエントリーが生まれる可能性があります。 逆に、下方向のシナリオも無視できません。ペアが143.00を下回ると、以前のサポートレベルをテストする機会が生まれるかもしれ、その動きを加速させるモメンタムトレーダーが予想されます。これはレベルのシンプルなゲームです。裁量型のトレーダーにとっては、強力な確認による短期的なブレイクが、パターンの明確さなしに方向を呼び出そうとするよりも有益かもしれません。 実質利回りの違いは引き続きドルに有利に傾いています。米国債の利回り、特に短期債はソフトなCPI印刷にもかかわらず意味のある低下を見せておらず、市場がどの程度の速さで連邦準備制度が行動するのか不明瞭であることを示唆しています。むしろ、価格と政策の両方の視点から「観察と待機」の感覚があります。その利回りが高いままであり続ける限り、円の強さが有効に浮上することは難しいと考えられます。 これらの条件は、短期の保有期間と選択的な取引エントリーを必要としていると考えています。特に現在のような環境では、ヘッドラインリスクがトレンドを数分で変える可能性があるため、ストップはタイトにするべきです。モメンタムは脆弱であり、中央銀行が確固たる行動を取らずに混合信号を送る限り、その状態が続くと考えられます。

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