イランの国家石油精製・流通会社は、その石油精製所や貯蔵タンクに損傷がないと報告しました。この発表は、最近の攻撃が石油市場に影響を及ぼしていることへの懸念の中で行われました。 制裁にもかかわらず、イランは依然として世界の石油市場において重要なプレーヤーであります。現在、市場はこれらの展開の影響で高いリスクプレミアムを織り込んでいます。 この更新は、最近の軍事行動が供給の安定性への懸念を引き起こしているにもかかわらず、イランの主要な石油インフラが無事であることを示しています。彼らの精製会社からの確認は、市場に対し、今のところその方向からの物理的流れに混乱はないことを安心させるものです。イランは制裁にもかかわらず、主にアジア向けに石油を積極的に輸送しているため、生産量が減少するとの見方は価格期待を急速にシフトさせる傾向があります。 リスクプレミアム、言い換えれば地政学的な懸念によって生じる高い価格バッファは、現在、先物市場でより徹底的に消化されています。最近のセッションでは、実際の供給ルートに関する脆弱性や認識された脆弱性を反映する価格動向が見られました。これには、投機的なヘッジやポジショニングの行動変化が含まれています。先物曲線はわずかに急勾配になり始めており、短期的な圧迫、もしくは少なくとも近々の不確実性の高まりを示唆しています。 デリバティブ取引者は、暗示的なボラティリティを注意深く観察すべきです。これは前月契約だけでなく、特に夏に期限が切れるオプション全般でも上昇しています。この動きは、商業参加者やマクロファンドの両方からの広範なヘッジ活動を示唆しています。特にブレント関連市場では、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションにおけるオープンインタレストが増加しているのが見られます。これらのポジションが必ずしもトレーダーが急上昇を予期していることを意味するわけではありませんが、サプライズ供給ショックに対するリスク回避の意向と一致しています。 技術的な観点から見ると、100日移動平均線は再び投機的ロングエントリーの参照レベルとなっています。イランのインフラが安定しているため、今の注目は出荷フローとエスカレーションに対する第三者の反応に移っています。特に、グローバルベンチマークと中東グレード間のスプレッドがわずかに拡大していることが注目されており、トレーダーが露出の少ない原油に一時的なプレミアムを付けていることを示しています。 フォワード曲線はカレンダースプレッドのマージンを変えるのに十分なほど移動しています。相対的な価値プレイの機会があると言えます。実際、ブレント契約において6月/7月および7月/8月スプレッドを好む活動を確認しており、これは短期的な脆弱性と組み合わせた長期的な供給の安定性への期待を示唆しています。 要点として、我々は需要側の反応、特に価格スパイクに敏感な大規模なアジアの輸入者からの反応を引き続き注視しています。彼らの購入が安定していれば、地政学的リスクは現在の価格が示唆するよりも早く薄れる可能性があるでしょう。そうでなければ、永続的な再評価が高まるかもしれません。 要点 – イランの石油インフラは無傷、供給安定性の懸念を和らげる。 – 市場は高いリスクプレミアムを織り込んでいる。 – デリバティブ取引者はボラティリティ上昇に注目。

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