洞察 
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米国労働市場の概観
米国の失業保険申請数は週ごとの重要な指標であり、労働市場の状況を示しています。初回申請は2022年以降、200Kから260Kの範囲内にとどまっており、継続申請は徐々に増加しています。 季節要因により夏に申請が増加する傾向がありますが、260Kを超える急増は労働市場の状況への懸念を示す可能性があります。初回申請は240Kが予想されており、前回の247Kから減少する見込みです。一方、継続申請は1910Kが予想されており、前回の1904Kから増加する見通しです。 午後には30年物国債の入札が予定されており、PPIデータが弱ければ関心を引く可能性があります。さまざまな中央銀行のスピーカー、特に複数のECBメンバーが、一日を通して見解を提供する予定です。 失望の英国GDP発表がポンドを押し下げており、市場は国内活動が以前の予測を下回っているという明確な信号を消化しています。これは短期的な後退に見えるかもしれませんが、国内消費が抑制され、サービス業の生産が活気に欠けているという深刻な問題を浮き彫りにしています。このような状況は、通貨を短期的に弱めるだけでなく、中央銀行の近い将来の利上げ期待に影を落としています。インフレデータが引き続き低下傾向にある場合、さらなる利上げの余地は狭まります。米国経済データに注目
米国経済データに焦点が移る中、トレーダーはウォール街のオープン前に注目しています。生産者物価指数に特に感度が高く、今週の消費者物価指数が予想を下回った後、データの動きが重要です。生産者からの価格データの動きはパターンに従う傾向があり、もしそれがソフトなCPIを確認するならば、投資家が重視しているより広範なディスインフレテーマに寄与します。 前年同期比のコアPPIの3.1%は、しっかりとした基準線を設定しています。それを下回る場合、ドルペアでの売りが再燃し、国債利回りが低下する可能性があります。市場はインフレが急速に収束することへの警戒感を抱いており、特に昨日の反応を考慮するとリスクの嗜好が上昇する傾向があります。今日のデータが友好的であれば、週末に向けて反発が勢いを増すかもしれません。しかし、短期的なトーンを設定するのは前月比のPPIであり、方向性の変化に敏感に反応します。 失業保険申請数は、週次経済カレンダーの柱となっており、今再び単なる手続き上の興味以上の意味を持っています。米国の労働市場の持続可能性に関する疑問が続く中、注視しています。申請が260Kを超える場合、楽観的に解釈する方法はほとんどありません。賃金圧力が低下する可能性が高まるにつれ、リスク商品は上昇するかもしれませんが、利上げ期待は減少するかもしれません。継続申請が予想以上に増加すると、求職期間が長引く可能性を示唆し、採用が鈍化していることを示しています。 一貫性が目立つのは、初回申請が通常の200K〜260K帯の上限近くに留まっていることが、もはや安心材料と見なされなくなっている点です。これはかつて安定した範囲でしたが、今では神経質な再評価を招くかたちで上限に押し上げられています。これは初期のストレスと解釈しています。 今日の30年物国債の入札は、特にPPIが柔らかい状況において注目に値します。弱いインフレデータは利回りをさらに低下させ、それが入札の需要に影響を与える可能性があります。入札者は将来の金利低下を予想し、現在のプレミアムを少なく要求するかもしれません。入札がスムーズに通過すれば、国債市場が政策立案者からのよりハト派的なシグナルを期待していることを支持します。 複数のECB関係者が一日を通して用意された発言を行う予定です。これらの発言は、特に今後の政策ステップのタイミングや範囲に言及した場合、市場に影響を与える可能性があります。トーンや言葉を注意深く解釈することをお勧めします。データ依存性に関する強調の違いは、インフレデータがあまり強く上昇せず、成長懸念が静かに広がる今月のような時期に、より重要です。 要点として、今日はデータに敏感なセッションとなり、反応はより線形になる可能性があります：ソフトなデータがハト派の期待を支え、強い印刷物が振り子を元に戻します。利率トレーダーは、広範な感情よりも、価格データや利回りの反応に関する細かい詳細に焦点を合わせるべきであり、タイミングがここでは重要です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
