洞察 
VT 
自動車メーカーの反応
GMやトヨタなどの自動車メーカーや自動車ディーラーグループは、この巻き戻しを勝利と見なしています。彼らはカリフォルニアの基準が実行不可能であり、EV生産努力を削ぐことになると主張しました。 カリフォルニア州知事ギャビン・ニューサムは、州にとって450億ドルの医療費を追加する可能性があるとして、この動きを法律的に挑戦する計画です。カリフォルニア州は歴史的に100以上のクリーンエア法の特例を受けてきました。この行動は、連邦のEV税控除を廃止し、年間250ドルのEV料金を導入する下院の法案を含む、EVインセンティブを減少させるためのより大きな共和党の戦略に組み込まれています。 最近の発表は、自動車セクターに対する規制圧力を緩和する明確な動きを反映しています。特に電動移行のタイムラインに関して、トランプはカリフォルニア州の厳しい排出基準に対する連邦の支援を解除しようとしており、これらの措置は州と連邦の協調的な空気質改善アプローチからの後退を示しています。 取り消されるのは特別な許可、すなわちワイバーであり、カリフォルニアが連邦の基準よりも厳しい規則を課すことを許可されていました。これには2035年までにEV販売の急増を求めることが含まれ、これは他の州に与える影響を通じて国全体のペースを効果的に設定していました。この法的支援を引き戻すことで、州間の統一した方針は断片化される可能性が高いです。市場への影響
米国の自動車市場の3分の1が以前カリフォルニアのタイムラインに従っていたため、この巻き戻しはためらいを挿入します。業界は生産戦略を優先し直す中で、完全電動ソリューションよりもハイブリッド車両や改善された内燃機関モデルに焦点を移す可能性があります。政策の動向を密接に追っている私たちにとって、現在の焦点は長期的な革新よりも短期的なマージンに傾いています。 この介入の法的根拠はクリーンエア法にあり、これによりカリフォルニアに対する100以上の特例が以前に許可されていました。その歴史的な前例は、州の主張に対して裁判でさらなる重みを与える可能性がありますが、訴訟のタイムラインは市場のタイミングに明確さを提供することはほとんどありません。 電気自動車に対する税控除を取り除き、これらの車両を所有するための新たなコストを追加する努力は、需要を抑えるためのより広範な試みに反映されています。これは、電気自動車メーカーや関連セクターのオプションの変動性やフォワードスプレッドを考慮する際に重要です。罰金や控除の喪失が今後2年間で車両販売を減少させる場合、小売のエクスポージャーも減速する可能性があります。 私たちの観点から、政策のトーンは予想以上に早く変化しています。短期的な影響は、バッテリー供給チェーンに一般的に関連する原材料の需要期待を変える可能性があり、リチウムなどは第3四半期のヘッジ全体で需要の軟化が見込まれる一方で、ディーゼル関連のスプレッドは過去のエンジンフリートの利用に基づいてタイトになる可能性があります。 政策環境が現在は従来のシステムに戻りつつあるため、規制遵守コストに対する期待は平坦化するか、下降する傾向があるかもしれません。これは、グリーンレバレッジ企業のロングポジションを保持している人々にとって、既存の価格モデルとマージンガイダンスの再調整が必要です。いくつかの州がそれでも先に進むかどうかは、直ちに重要ではありません—遵守の執行は連邦レベルでの影響を持っています。 ニューサムの法的反応は不確実性の前線を導入します。それは、仮処分や遅延をもたらす場合にのみ重要です。裁判所から明確さが浮かび上がるまで、政策に敏感なエクスポージャーは、連邦レベルでの電気自動車の優先順位の巻き戻しに偏った新たなヘッドラインの変動性を考慮すべきです。補助金依存の株式に対するショート戦略は、委員会の議論が正式な投票状態に移行するにつれて、より多くの支えを見つけるかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
