洞察 
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中東における強力な可能性
ヨーロッパに加えて、ブラックストーンは中東に強力な可能性を見出しています。これはドバイやリヤドの都市拡張によって推進されています。米国以外の地域へのこの関心は、企業がグローバルな投資戦略を再検討する中での広範なトレンドを反映しています。 ブラックストーンは、プライベートエQUITY、不動産、クレジット、ヘッジファンド戦略に関する専門知識を持つ世界最大の代替資産管理会社の1つです。グローバルに1兆ドル以上の資産を管理しており、多様なセクターに投資しています。 要点としては、目を引く数字や将来を見越した声明の裏には、シュワルツマンのチームが成長と安定を兼ね備えた世界の一部に資本を増やしていることがあります。必ずしも爆発的な成長ではなく、安定したインフラ主導の成長であり、信頼できる規制枠組みの下で行われています。 ヨーロッパでのプレゼンスを増加させる決定—すでに英国に約1000億ドルを投資していること—は、短期的なリターンだけでなく、物流やデータインフラのような景気後の資産クラスの予測可能性への信頼を示しています。倉庫やデジタルストレージのセクターは、テクノロジーのユニコーンやフロンティア市場ほど華やかではないかもしれませんが、今では機関投資家のポートフォリオにおける堅実な確保となっています。これらの分野は投機的ではなく、実際のキャッシュフローを生み出しており、四半期ごと、年ごとに安定した収益をあげています。戦略的見地
このような再ポジショニングは特に注目に値します。大規模なファンドがヨーロッパで資産重視の運営にこのように大きく傾くと、デリバティブ市場で相関製品にプレッシャーを生じさせます。それでは、次に何が起こるでしょうか？例えば、ヨーロッパの不動産インデックスに関連する先物の取引量は増加する可能性があります。スプレッドは引き締まり、インフレデータや金利信号に対するプレミアムの感度が鋭くなります。 最近のセッションでは、不動産ベンチマーク周辺のオプションのボラティリティがわずかに圧縮されたことに注目しています。これは、安定した資産への大規模な配分がシフトしていることを反映しています。リスクを軽減する信号ですが、退くのではなく、活動は盲目的な投機ではなく、トレンドがそれを支持する中での再調整されたエクスポージャーに向かうべきです。ヘッジの観点からは、低ボラティリティ環境に組み込まれた保護に焦点を当てることができ、特にカレンダースプレッドや短期的な勢いではなく、長期的な方向性の動きから利益を得る合成物を通じて強調されるべきです。 シュワルツマンの会社が行っている国境を越えた価値は、ドバイやリヤドのような法域を見ていることに新たなレイヤーを加えます。これらの都市は単に拡大しているのではなく、インフラ支出の上からの見直しによって再構築されています。これは、信用スプレッドや主権に関連するデリバティブ内のボラティリティにも影響を及ぼします。膨大な資本の流れが発展途上の都市中心に移動すると、価格の歪みはすぐには現れませんが、クレジットリスクのプロキシ周辺でのプレミアムがどのように吸収されたり拒否されたりするかに現れます。 ここでの戦略的洞察は、急激なブレイクアウトを追いかけないことです。代わりに、次の四半期の金利決定を過ぎた中期間のデリバティブに目を向けるべきです。ハードキャピタルシフトと並行するポジショニングを報いる金融商品を特定することが重要です。 私たちの側では、欧州のインフラ、物流、デジタルストレージに実際に関与している企業へのバスケットエクスポージャーの検討に焦点を当てています。これらのセクターは多くの志の高い資金を引き付けています。市場の反応は毎日ではないかもしれませんが、暗示されたレンジ制限内で早期にポジショニングすることは、検討に値するアシメトリーを提供します。 次の数週間は、ECBのコメントや地域のインフレデータの動向を注視しています。いかなるハト派的な方針の変更も、建設、ストレージ、接続に関連した大陸株への食欲をさらに刺激する可能性があります。取引構築を柔軟に保ち、それを吸収できるようにするのがアプローチです。固定ストライクとスライディングデルタの組み合わせは、急激なギャップよりも徐々に流入を予測する比率スプレッドやフライに置き換える必要があるかもしれません。 低インプライドボラティリティは永久には続かないかもしれません。もし機関投資家が安定しているが供給が不足しているインフラセクターにビリオンドルの流れを移し続ければ、人々の期待も追いつくでしょう—そしてその時、価格は急速に変わるでしょう。私たちは、その再プライシングフェーズに向けて整えているのです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
