洞察 
VT 
金利引き下げは予想されていない
ECBによる夏を通じての金利引き下げは予想されていません。 ヴィルロワの発言は、現在の金融条件が表面的には安定しているように見える一方で、中央銀行は固定された方向性を採用していないことを示すリマインダーとなっています。金利が今のところ快適な範囲にあるからといって、そのまま変わらずにいるという考えは成り立ちません。ここには、進入する数字が求める場合には迅速に対応する意欲があります。このアプローチは深く保守的でも特に攻撃的でもなく、インフレと成長が現在のトレンドを維持するかどうかに依存しています。 夏を通じて引き下げが予測されていないため、明確な意味があります。運営評議会は、基礎的な指標に十分な弾力性があると見ているため、安定を保つことを正当化しています。インフレ圧力が消えたわけではありませんが、現時点では基礎的な価格上昇のペースは急を要する行動を促すほどの不安感を引き起こしてはいません。決定が予め約束されることはないことを認識しています。上下いずれかの動きがあれば、その兆しはまず数値で確認されなければなりません。トレーダーと市場への影響
金利に敏感な市場で活動するトレーダーにとって、これにより少なくとも短期的な明確さが提供されます。政策反応は予測のみに基づくものではなく、経済データが方向転換を強化し始めたときのみ発生します。これは、近い将来のカレンダーからいくらかの不確実性を取り除きます—早くて秋までの間です。 実用主義に重きを置くことは、夏以降の金利変動に関する視界を短くすることにつながります。数字がこの一時的な静けさを崩す場合、ボラティリティの戻りに備える必要があります。賃金の成長、サービスのインフレ、改訂されたGDP数字を監視することが必要です。これらのいずれかの分野での驚きが方程式を急遽変えることがあります。 したがって、ヴィルロワのシグナルは静けさの宣言ではなく、静かな警告です。現在の四半期を超えての先物やオプションの価格設定は、潜在的な政策の柔軟性を考慮に入れる必要があります。今のところ呼吸の余地はありますが、永久に続くとは期待していません。インフレが目標レベルに達することは十分ではなく、どのようにそこに到達するか、そしてそこに留まるかが同じくらい重要です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
