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    中国とのレアアースに関する貿易交渉でのブレークスルーに期待が高まっていました。

    by VT Markets
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    Jun 9, 2025
    アメリカは、中国との進行中の貿易協議からの進展を期待しています。アメリカは、ロンドンでの会議中にレアアースに関するハンドシェイク合意を目指しています。 中国は輸出規制を緩和し、レアアースを大量に解放することが期待されています。この会議は短時間で行われる予定ですが、具体的な成果を生むことが約束されています。 以前の貿易交渉は、2019年の大豆取引のシナリオなどの前例を設定しています。この現在の状況は、中国からの善意のジェスチャーが期待される点で類似しています。 レアアースは、製造業、防衛技術、再生可能エネルギーシステムなどで広く使用されており、以前の貿易紛争の圧力点となっていました。もし北京が現行の制限を緩和することを決定すれば、これは特に中期的なカレンダースプレッドに対するヘッジ戦略に即時的な影響を与えることになるでしょう。輸出のボリュームが増加することにより、主要な原材料の価格変動が低下し、精製材料に依存する製造業者にとってより安定したマージンが得られることになると考えられます。 2019年の大豆取引との類似点は注目に値します。その当時の出来事は、農産物に焦点を当てていましたが、暗示的ボラティリティの低下、方向性ペア取引の短期的な復帰、カレンダーストリップのポジショニングの急激な変化などの注目すべきトレンドを生み出しました。これらの同じ結果がここでも再出現する可能性があります。特に、アジアの産業株やアメリカの輸送セクターに関連したオプション戦略では、原材料価格の動きが迅速かつ強く感じられます。 ライサイザーの以前の動きは通常、狭い要求から始まり、より広範な関税のテコ入れへと展開するパターンに従っています。彼の記録を考慮すると、口頭でのシグナルは単なる言葉だけでなく、舞台設定のメカニズムであることが多いです。このロンドンでの会議を儀式的なものであると否定するのは間違いです。むしろ、これは狙った経済変動に向けたテストバルーンとして解釈することが有益です。 要点として、これは短期的なガンマ構造に対する厳しい監視を求めるものです。現在、市場は原材料への突然のアクセスの回復の可能性を過小評価しています。もし部分的なクォータの解除が実現すれば、これは長期的なコモディティボラティリティを保有している人に対して下方スキューをもたらします。来月のFOMC会議に近づく期日を考慮すると、これらの地政学的な交渉に関連して取引をタイミング良く行うことが、カレンダーニュートラルなポジションよりもリスクの非対称性をより良く提供する可能性があります。 したがって、今後の日々、私たちは柔軟な姿勢を保ちます。静的ヘッジからダイナミックなオーバーレイへの移行を行い、特に運賃に曝露した投入物において。

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