欧州の朝のセッションでは、影響力のあるニュースやデータリリースはほとんどありませんでした。欧州中央銀行のメンバーは活発にインフレとソフトランディングについて議論しましたが、新たな先行指針は示さず、少なくとももう1回の金利引き下げを期待し続けています。 ブルームバーグは、日本銀行が予想よりも少なく国債の購入を減少させる可能性があると報じましたが、通常であれば円が弱まるところです。しかし、市場の反応は控えめでした。トレーダーは主に今後のアメリカの非農業部門雇用者数（NFP）レポートに注目しており、落ち着いた姿勢を維持しています。

MuskとTrumpの意見の不一致

MuskとTrumpの意見の不一致が原因で市場が一時的に混乱しましたが、Trumpが二人の関係の進展を示した後、正常性が戻りました。報道によると、ホワイトハウスの補佐官が金曜日にMuskとの電話を調整する予定があるとされていますが、他の情報源はそのような計画が確定したわけではないと否定しています。 今後のアメリカのセッションでは、カナダの雇用データとUS NFPレポートに注目が集まるでしょう。また、MuskとTrumpに関する可能性のあるニュースが市場動向に影響を与えるかもしれません。現時点では、米国の株式とビットコインは以前の損失から回復しています。 これまでの欧州のセッションでは、通常市場を刺激するような展開は見られませんでした。欧州中央銀行の政策担当者は現在のインフレ状況と金利調整の道筋について考えを述べましたが、彼らの姿勢に決定的な変化があるとは示しませんでした。少なくとももう1回の金利引き下げは予定されていますが、そのタイミングはデータに依存しています。この新たな情報の欠如は、ユーロの金利と全体的なポジショニングをしばらく安定させているようです。 一方、アジア全体では、ブルームバーグからの報告で、日本の中央銀行が国債の購入を段階的に減少させる可能性があるが、予想よりも急激ではないとのことです。通常、この種の動きは日本円に対して重石となるはずですが、価格の動きは非常に控えめでした。これは、マーケットがすでに政策支援の減少を価格に織り込んでいる可能性があることを示唆しており、トレーダーは重い米国の数字の前に新たなポジションを持つことを控えているのかもしれません。この観点から、円のクロスが典型的な方向性の動きに反応していないのは驚きではありません。

NFPに対する期待

米国からのニュースは、欧州時間中にTrumpとMuskの間の意見の不一致に関連してセンチメントを一時的に混乱させました。二人の間の対話が改善しているとの報告で速やかに解決しましたが、これは伝統的な経済指標以外の物語が市場を驚かせる可能性があることを思い出させます。初めに、一部の情報源はホワイトハウスの補佐官とMuskの間で金曜日に話し合いが行われる予定があると主張しましたが、他の情報源は何も確定していないと反論しました。 今、皆の目は午後のスレートに向けられています。米国の非農業部門雇用者数レポートは、価格の変動の主な引き金となる可能性が高いです。それに加えて、カナダの雇用統計はCAD関連のペアに短期的なボラティリティを引き起こす可能性があります。これらのデータセットは、金利予測をモデル化する上で重要で、国境を越えた中央銀行の対応トレンドにも影響を与えます。 同時に、株式市場は足元を固めようと試みており、米国の指数やビットコインのような暗号通貨がアメリカの早いセッションで上昇しています。その動きはデータが公開される前のポジショニング調整の感覚や、リスクセンチメントの上昇に対する投機的な買いを反映しているのかもしれません。いずれにせよ、金利やボラティリティ製品にエクスポージャーを持つトレーダーは、細心の注意を払う必要があります。 今朝私たちが学んだのは、静かな状況でも、個人やコミュニケーション戦略の小さな変化に関連する動きが依然として市場の混乱を引き起こす可能性があるということでした。NFPに対する期待と広範なマクロの状況を考慮すると、日中の視点で柔軟性を持つことの利益が強調されます。 私たちはデータが新たな入力を提供するまでニュートラルなバイアスを維持しており、それは広範な市場の動きにも反映されているようです。

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