米国の自動車サプライヤーグループは、中国のレアアース輸出に対する規制強化が自動車業界に潜在的な混乱を引き起こす可能性があると警告しています。レアアース元素は、電動モーター、バッテリー、高度なシステムに不可欠です。 中国はこれらの材料の全球生産および加工で主導的地位を占めています。輸出を制限することは、サプライチェーンに混乱をもたらし、コストを増加させ、納品の遅延を引き起こす可能性があります。このグループは、代替の供給源を確保するか、国内の能力を開発するために緊急の行動が必要であることを強調しています。

貿易緊張の影響

この記事が示しているのは、中国がレアアース元素の生産および加工で支配的な地位を持っている中で、これらの材料の国境外への移動を制限する措置を講じているという増大する貿易緊張です。これらの元素はオプションの追加物ではなく、電動モーター、エネルギー貯蔵ユニット、そしてほぼすべての現代の車両に搭載される各種の高度な電子機器の核心部分で使用されています。その結果、供給に何らかの支障が生じると、コストが上昇し、納期が遅れることになります。特に、精度とボリュームに依存するセクターではその影響が顕著になります。 自動車サプライヤーグループは、理解できる理由から警鐘を鳴らしています。彼らは未来の問題を想像しているのではなく、供給チェーンが単一の供給元に危険なまでに依存していることに注目しています。代替材料は容易に利用できるわけではなく、代替品が可能であっても、移行は決して安価でも迅速でもありません。 要点として、本件はデリバティブ市場に即座の懸念を提起しています。価格の期待が入力材料の将来の可用性に厳密に関連している場合、もしある国が輸出を抑制しているために材料コストが上昇しているなら、コモディティ依存や製造マージンに結びついた金融商品が以前の予測から乖離し始める可能性があります。

デリバティブ市場における懸念

電池金属や高度な製造コンポーネントに依存する契約を注意深く見てください。コストの安定性を前提とした担保要件が通用しなくなる状況です。今後数週間で、特に電気自動車の製造ラインを拡大している自動車メーカーに関連する価格モデルは鋭い見直しを必要とします。入札と売値のスプレッドが広がることを予測し、四半期ごとのヘッジロールオーバーの近くでボラティリティが集まることに驚かないでください。 我々は、特に技術および自動車セクターの安定した供給価格を前提とした金融商品においてさらなるポジショニングの変化を期待しています。安定した供給環境を前提としたデリバティブに対する長期的なエクスポージャーは、ここで過度の下振れリスクを伴う可能性があります。セクターの広がりに依存するのではなく、計算は最終製品の多様性ではなく、原材料のエクスポージャーに基づいて再評価する必要があります。 電動化テーマに関連する取引のブレークイーブン分析を重視してください。レアアースが安価である、または単に入手可能であるという前提に依存しているデリバティブは、ますますプレッシャーに直面することになります。現在行われている行動は急な利益機会を狙ったものではなく、薄い市場で急激に損失を被る誤判断ポジションを避けることを目的としています。 我々は、貿易免除に関する具体的な政策信号や二国間の動きを注視しています。それまでは、オプションのボラティリティが高止まりする可能性があります。デルタヘッジをもっと頻繁に調整することで、方向性のある呼びかけにおけるスリップを和らげる助けになるかもしれません。ニュースサイクルを追うのではなく、素材の制約が期待される価格アルゴリズムよりも速く動く間に静止した状態に捕らわれないことが重要です。

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