USDJPYペアは、市場参加者が重要な米国データの発表を待つ中、最近の安値付近で大きく安定しています。米ドルは金利期待が以前に exhausted されたため、わずかに弱体化しています。市場は2025年に2回の利下げを見込むFRBの予測と整合していますが、この見通しを変えるには強い米国データが必要です。今後のデータには、ISMサービスPMI、米国失業保険申請件数、NFPレポート、CPIが含まれます。 最近、JPYは弱体化しましたが、貿易緊張により一部強さを取り戻しました。日本は超長期債の発行を削減することを検討しており、これが円のパフォーマンスに影響を及ぼしています。年末までに18bpsの引き締めが予想される中、潜在的な利上げに関する不確実性が残っています。日本のインフレデータはこの期待を支持しており、米日貿易協定は政策決定に影響を与えるでしょう。 日足チャートでは、USDJPYは142.35レベル付近で変動しています。買い手は148.32への上昇を目指し、売り手は142.35を下回る必要があります。4時間足チャートでは、144.44にレジスタンスがあり、買い手はこのレベルを超えることを狙っています。1時間足チャートでは143.67にマイナーサポートがあり、戦略は144.44を超えるか142.35まで下がることに焦点を当てています。 現時点で、USDJPYペアは最近の取引レンジの下限近くで安定しており、142.35レベル付近をうろついています。この安定性は、市場がほとんど待機状態にあることを示唆しています。米ドルサイドの金利期待が既に織り込まれており、特にこれ以上の利上げがないことや来年の2回の小幅な利下げの考え方が周知されているため、最近のセッションではグリーンバックが持続的な強さを示す理由が少なくなっています。トレーダーは、米国データの新しいモメンタムが生まれるまで、強い方向感を持つことに慎重であるようです。 要点として、ISMサービスPMI、失業者数、非農業部門雇用者数の重要な指標が控えています。各データポイントは、労働市場が急激に減速しているのか、現在の水準に留まっているのかの広い物語を形成します。もし雇用数が合意を上回ると、市場は利下げの必要性やタイミングを疑問視し、ドルが上昇する可能性があります。一方で、金曜日の雇用数が軟調であれば、現在の価格設定が確認され、ドルは徐々に下がるでしょう。 一方で、円のダイナミクスは若干変化しました。以前の弱さは、年末に向けた引き締め政策の期待によってよりバランスの取れたトーンに置き換わっています。特に長期の債発行を調整する政府の議論が、JGBの利回りやそれに伴う円に影響を与えました。それにもかかわらず、今後数ヶ月での25ベーシスポイント移動は当然視されていません。市場価格は18bpsの引き締めを示唆しており、明確な賃金成長や国内需要の加速がなければ、日銀がどこまで進むかにはまだためらいがあることを示しています。 テクニカルな側面では、4時間チャートが示唆に富んでいます。強気派は144.44を突破するクリーンな動きを注視しており、これは再取得した上向きエネルギーの明確なサインとなるでしょう。それがない場合、上昇の試みは再び停滞するかもしれません。日足のキャンドル構造は大きな統合帯を形成しており、多くの参加者は140.00と148.32の間のより広いレンジに備え始めています。1時間足チャートの143.67付近の狭いコイルは、市場がカタリストを待っていることを示しており、そのカタリストは次のマクロリリースによって提供されるでしょう。 今後の週では、日本の賃金データに注目しておくべきです。ここでの反発は、国内での利上げの期待を強める可能性があります。それに伴い、米国の軟調な出力データと組み合わされた場合、USDJPYは上昇圧力を受けるでしょう。失業保険の申請件数は多くの人にとって中程度のイベントですが、連続した高い数値はFRBの期待に雑音を加え、非常に短期間の金利先物ポジションにボラティリティを導入する可能性があります。 金曜日の雇用数の発表が近づく中、大規模なポジションで方向を先取りするのは意味がありません。USDJPYが144.44を超えるか142.35を下回るまで、大部分の方向性の自信は高頻度のレベルに結びついています。これらのレベルがデータのサプライズにどう反応するかを観察することが好まれます。

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