洞察 
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カナダ銀行の政策決定
カナダ銀行は政策決定を発表する予定であり、金利は安定していると予想されています。最近のインフレデータと一部の先行指標の改善により、銀行はより中立的な姿勢を取る可能性があります。現在、市場では年末に43bpの緩和が織り込まれていますが、これは減少する可能性があります。 関税関連のニュースにも注意が必要です。ホワイトハウスは各国に水曜日までに貿易提案を提出するよう要請しています。 ハト派の非投票者である連邦準備制度理事会のボスティックは、GMT12:30/ET08:30にスピーチを行います。その後、ハト派の投票者である連邦準備制度理事会のクックが、GMT17:00/ET13:00にスピーチを予定しています。 内容は簡単に言えば、市場の観察者が消費者ベースのデータと先行きの中央銀行のコメントを組み合わせていることを示しています。どちらも表面的には、短期的には広範な価格メカニズムを揺るがす可能性は低いと見られています。欧州のPMI発表は、サービスセクターでの地元の楽観主義を測る指標であることが多く、沈滞または予測可能な範囲で推移し、市場参加者による調整はほとんど不要と考えられています。 北米では、発表の流れも似たようなトーンを示しています。関心は測定されているが、即時的な影響はありません。ADP雇用データは、その予測の不安定さからトレーダーによって長い間距離を置かれてきましたが、感情に影響を与えることはあります。カナダの数字は後に来る金利決定と合わせて見られるべきですが、政策金利の据え置きに対する期待は維持されています。とはいえ、消費者物価は最近緩和の兆候を示し、活動指標は上昇し、金融当局がスタンスをやや和らげる余地を与える可能性があります。ISM価格支払いの意味
しかし、ISMサービスPMIの発表に関しては、より興味深い展開が待っています。これは「価格支払い」と呼ばれるカテゴリーを含んでおり、この指標は実質的なインフレの指標として機能することが多いです。企業が原材料費の上昇を報告すると、そのコストがどこかで再び現れるのにそれほど時間はかかりません。ここでの急激な上昇は、特に短期金利において固定収益の価格を迅速にシフトさせる可能性があります。 貿易面では、新たな火花や政策変更が予測不可能な要素となります。米国政府が水曜日までに貿易提案を提出する期限を設けているため、資産クラス全体での断片化の可能性があります。ここでの突然の変化に注意を払い、多国籍企業や商品への影響を注視します。 連邦準備制度理事会の公務員からのスケジュールされた発言もあります。ボスティックの発言は今年は実際の影響力を持たず、彼の引き締め政策を推奨する評判は良く知られています。市場は礼儀正しく聞くかもしれませんが、彼のコメントだけで期待を再形成することはないでしょう。一方、投票権を持つクックは、彼女のトーンや経済の方向性の枠組みに応じて価格を動かすことができます。彼女がインフレデータへの懸念の高まりを示唆したり、利下げを遅らせる必要があるとほのめかすと、2年物の利回りは急速に上昇する可能性があります。 金利市場を利用してデリバティブで見解を示すトレーダーにとって、サービスPMIとクックの発言の間のウィンドウは特に敏感です。オプション価格は、ISミがボラティリティの要素を引き起こす場合、ヘッジ需要の増加につれて上昇する可能性があります。価格支払いに強さが見られる場合、利回りの上昇保護を好む傾向が期待されます。 したがって、全体的なアプローチは慎重さに偏るべきです。ためらいではなく、測定されたポジショニング。ガンマを追いかけるのではなく、デルタエクスポージャーを調整すること。マクロスピーチの前にバイアスをやや敏感に調整すること。貿易政策の見出し周辺での流動性の分断に注意を払い、一般的に薄い市場に最も影響を与えることが多いです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
