オーストラリアのS&PグローバルサービスPMIの最終値は2025年5月に50.6を記録し、予備値50.5をわずかに上回りましたが、前回の51.0には及びませんでした。複合PMIは50.5で、前月の51.0から低下し、予備推定の50.6をわずかに下回りました。 データは、オーストラリアのサービスセクターにおける成長の減速を示しており、外部条件の悪化の影響で新規ビジネスの増加が小さくなっていることに関連しています。サービス企業の信頼感は6か月ぶりの低水準に落ち込み、製造業者が楽観的な見通しを報告しているのとは対照的です。 労働市場は依然として逼迫しており、採用活動は続いていますが、インフレ圧力の減少は成長を促すための金利引き下げの可能性を示唆しています。出力価格のインフレは2020年末以来の最低水準に減少し、商品セクターにおける請求のインフレも減少しており、オーストラリアのCPI見通しが緩和される可能性が示されています。 今週初め、オーストラリアのS&Pグローバル製造業PMIの最終値は2025年5月に51.0を記録し、前回の51.7から減少しました。 それを踏まえると、5月の複合PMIの数値からの広範なメッセージは緩やかさのひとつであり、特にサービス側が鈍化している状況です。最終的なサービスPMIのわずかな上昇は、重要な分野で出現している根底の軟調さを隠すには至っていません。セクター内の企業は、減少する勢いに苦慮しているようで、これは特に外部需要の弱さに関連しており、急回復することは難しいかもしれません。 ジャクソンによるサービス提供者の信頼感が6か月の低水準に落ち込んだとの評価は、依然として慎重な楽観主義の余地がある製造業のセンチメントとは明確に対立しています。このセクター間の不均衡は、短期的な活動の期待に影響を与え始めるかもしれません。特に先行指標が均一なレジリエンスを示さない場合はなおさらです。 表面下でも具体的な変化が見られています。出力価格のインフレは、2020年後半以来の最低水準に留まっており、特に注目に値します。これは、少なくともサービスにおいて需要プル圧力が減少したことを示唆しており、企業の価格設定力が薄れつつあることを示しています。私たちにとって、これは金融当局が年後半に成長志向のスタンスを採用する可能性を静かに高めるものです。特に、調整されたCPIの数値が連続的に持続する場合はそうです。 雇用の成長が維持されている一方で、全体的なトップラインの数値の緩やかさと価格データの冷却は、今後のセッションでのリスクプレミアムを測るためのツールになります。トレーダーは、より攻撃的な引き締めを想定するリスクを見直し、代わりにより穏やかな方向転換の可能性を考慮し始めるかもしれません。これは直ちにではなく、年末のポジションに価格が織り込まれていく形で増えていくでしょう。最新のシグナルが私たちの短期予測とどのように交差するかを考慮すると、新規ビジネスと信頼感の指標に基づいて傾斜を調整することには正当性があります。サービス側に特に焦点を当てて。 それを念頭に置いて、現在は確信の強い取引を行う時期ではなく、スプレッドが狭まることを反映した回転シフトに注目することが重要です。また、パッシブ戦略がパフォーマンスを発揮しない可能性についても新たに考察する必要があります。複合数値の減少は、PMI内部から受け取っているシグナルと巧妙に結びついており、複数のシリンダーが同時に作動していないことをやんわりと警告するものです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設